Exportações da China crescem 35,2% em outubro…

As exportações da China apresentaram um crescimento expressivo de 35,2% em outubro em relação ao mesmo mês do ano anterior, superando as expectativas do mercado. O desempenho foi impulsionado principalmente pelo comércio de produtos relacionados à inteligência artificial (IA), que manteve um ritmo acelerado, apesar da desaceleração nas exportações de automóveis. Os dados foram divulgados pela alfândega chinesa em 10 de novembro de 2026.

No total, as exportações alcançaram US$ 412,3 bilhões, uma desaceleração de 1,1 ponto percentual em comparação com setembro. As importações, por sua vez, cresceram 41,6%, atingindo US$ 307,1 bilhões, o que representa uma aceleração de 10,6 pontos percentuais e superou o limite máximo das projeções de mercado. Uma pesquisa da Caixin com 11 instituições indicava expectativas de crescimento de 33,6% para as exportações e 31,6% para as importações.

O papel crescente da IA no comércio chinês

O comércio de produtos ligados à IA tem ganhado cada vez mais relevância nas exportações chinesas. Embora parte desse crescimento ainda seja atribuída ao aumento de preços, o volume de mercadorias embarcadas também tem se beneficiado. Os embarques de circuitos integrados, por exemplo, aumentaram 137% em valor, marcando o sexto mês consecutivo de crescimento superior a 100%. Da mesma forma, as exportações de equipamentos e componentes de processamento automático de dados avançaram 114,8%, o ritmo mais rápido já registrado.

No entanto, os volumes de exportação de produtos relacionados à IA apresentaram uma tendência de desaceleração ou queda. A quantidade de circuitos integrados exportados recuou 2,5% em relação ao ano anterior, revertendo o aumento do mês anterior. Esse cenário sugere que o crescimento em valor está mais atrelado à valorização dos componentes do que a um aumento na quantidade exportada.

Desaceleração em setores tradicionais e impacto geopolítico

O crescimento das exportações de automóveis desacelerou para 37,6%, uma queda de 24,3 pontos percentuais em relação a setembro. Essa desaceleração pode estar ligada às expectativas em torno das negociações comerciais entre China e União Europeia. Em 9 de outubro, ambos anunciaram um entendimento sobre o comércio de veículos híbridos, com a UE prevendo uma queda de mais da metade nas exportações desses veículos para seu mercado nos próximos quatro anos.

As exportações totais para a União Europeia aumentaram 24,4%, uma leve desaceleração, mas ainda assim o segundo maior ritmo de crescimento do ano. Já os embarques para os Estados Unidos avançaram 32,9%, com uma desaceleração de 6,7 pontos percentuais. Essa perda de ritmo pode refletir o enfraquecimento do impulso de curto prazo após a redução de tarifas norte-americanas sobre alguns produtos chineses. Os Estados Unidos receberam 10,4% das exportações chinesas no período, uma participação historicamente baixa.

As exportações tradicionais de produtos intensivos em mão de obra, como roupas, tecidos, malas e brinquedos, também voltaram a desacelerar. O mesmo ocorreu com eletrodomésticos. As exportações para o Sudeste Asiático, contudo, permaneceram fortes, com alta de 46,3%, embora com desaceleração.

Superávit comercial e importações de commodities

O forte crescimento das importações reduziu o superavit comercial da China em outubro para US$ 105,3 bilhões, abaixo do recorde de US$ 133,6 bilhões registrado em setembro. Produtos relacionados à IA também impulsionaram as importações. Os embarques de circuitos integrados aumentaram 78,3% em valor, e as importações de equipamentos e componentes de processamento automático de dados avançaram 261%. Juntos, esses dois grupos representaram 27,3% do total das importações.

As importações de commodities apresentaram resultados mistos. O petróleo bruto teve um aumento de 41% em valor, apesar de uma queda de 13,3% no volume. Já o valor das importações de minério de cobre avançou 23,1%, mesmo com um recuo de 11,6% na quantidade. As importações de minério de ferro diminuíram tanto em volume quanto em valor.