Ibovespa fecha semana em alta com pacote fiscal, dólar avança

O Ibovespa (IBOV) encerrou a semana em território positivo, acumulando ganhos de 2,35% e fechando em 172.457,76 pontos. A valorização ocorreu em meio a um cenário de volatilidade, com o pacote de ajuste fiscal anunciado pelo governo e aprovado pelo Senado na quinta-feira (12) dominando as atenções. Em contrapartida, o dólar à vista terminou a semana cotado a R$ 5,6550, registrando uma alta de 2,66% ante o real.

Pacote fiscal e suas projeções

O pacote de ajuste fiscal, que impactará as contas públicas em valores estimados entre R$ 50 bilhões e R$ 60 bilhões no próximo ano, foi o principal motor do mercado. A proposta visa transformar um déficit primário projetado em um superávit de R$ 7,9 bilhões (0,05% do PIB) em 2027. No entanto, o economista Fábio Serrano, do BTG Pactual, ressalta que, embora a medida possa melhorar o resultado fiscal em R$ 27,9 bilhões em 2027, o mercado avalia que ela não resolve os problemas estruturais do orçamento brasileiro.

A análise do BTG Pactual indica que o pacote foca em melhorar o resultado de 2027 sem garantir uma trajetória sustentável para as contas públicas nos anos subsequentes. A falta de clareza sobre a sustentabilidade fiscal a longo prazo tem sido um ponto de atenção para os investidores.

Juros e inflação em foco

Em paralelo ao pacote fiscal, os mercados acompanharam a divulgação da ata do Comitê de Política Monetária (Copom), que manteve a taxa Selic em 13,75% ao ano. Segundo o documento, a economia brasileira apresenta sinais de desaceleração, mas a piora nas expectativas de inflação justifica a manutenção dos juros elevados por mais tempo.

A semana também foi marcada pela divulgação do Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de outubro, que registrou alta de 0,14%, desacelerando em relação aos 0,82% de setembro, mas vindo acima das expectativas de mercado. Rafael Dadoorian, da Convexa Investimentos, aponta que as incertezas fiscais, a trajetória da dívida pública e a ancoragem das expectativas de inflação continuam dificultando uma redução sustentável dos juros de longo prazo.

Desempenho das ações na B3

Na B3, a semana foi de destaques positivos e negativos. A Magazine Luiza (MGLU3) liderou as altas, com valorização de 39,22%, impulsionada pela divulgação de um balanço do terceiro trimestre que indicou forte recuperação operacional. Outras ações como Minerva (BEEF3) e Hapvida (HAPV3) também apresentaram ganhos expressivos.

Na ponta negativa, a CSN (CSNA3) registrou a maior queda, acumulando -15,65% após divulgar um prejuízo líquido de R$ 1,247 bilhão no terceiro trimestre, revertendo o lucro do mesmo período do ano anterior. O Banco do Brasil (BBAS3) também sofreu com a reação aos resultados do 3T26, apresentando a segunda maior queda do Ibovespa (-11,85%), com lucro líquido recorrente de R$ 1,3 bilhão, abaixo das expectativas do mercado e com preocupações sobre a carteira de crédito e inadimplência.