Santander eleva oferta para comprar 10% de sua operação brasileira

O banco espanhol Santander anunciou nesta quinta-feira (12) uma melhora em sua proposta para comprar os aproximadamente 10% de participação que ainda não detém em sua operação brasileira. A transação, avaliada em cerca de 1,9 bilhão de euros (aproximadamente R$ 12 bilhões), visa tornar a oferta mais atrativa para os acionistas minoritários do Santander Brasil e ampliar o controle sobre a subsidiária.

A instituição aumentou em 5% a quantidade de ações do grupo espanhol que serão oferecidas em troca dos papéis brasileiros. A oferta original foi divulgada em 30 de julho, e desde então, as ações do Santander Brasil acumularam valorização de cerca de 10%, já descontados os dividendos pagos no período. A operação não prevê pagamento em dinheiro, mas sim uma troca de ações.

Novos termos da oferta

Pelas novas condições, cada unit do Santander Brasil dará direito a 0,4260 ação do Santander espanhol, um aumento em relação aos 0,4056 da proposta anterior. Para ações ordinárias ou preferenciais, a relação passou de 0,2028 para 0,2130 ação do grupo espanhol por papel. Caso todos os acionistas aceitem, o Santander espanhol emitirá cerca de 166 milhões de novas ações, o que representa aproximadamente 1,1% de seu capital atual.

O banco espanhol espera que a transação, com os termos revisados, aumente o lucro por ação em cerca de 0,3% a partir de 2029 e o valor contábil tangível por ação em aproximadamente 0,6%. A operação é considerada neutra em termos de capital e deve contribuir para o crescimento dos resultados do conglomerado.

Contexto e resultados no Brasil

A revisão da oferta ocorre em um momento de resultados mais fracos da operação brasileira. No terceiro trimestre, o lucro líquido do Santander Brasil caiu 15% em relação ao mesmo período do ano anterior. Esse desempenho foi impactado pelo aumento de 23% nas provisões, recursos que o banco reserva para cobrir possíveis perdas com inadimplência.

O resultado brasileiro contrastou com o desempenho do grupo espanhol, que registrou crescimento de 19% em seu lucro subjacente. Para os acionistas minoritários, a proposta representa a oportunidade de realizar o valor do investimento com um prêmio em relação ao preço de mercado, trocando a participação na operação brasileira por ações do grupo financeiro global.

Próximos passos da operação

Para concluir a operação, o banco espanhol precisará da aprovação de seus acionistas para emitir as novas ações. A votação está prevista para uma assembleia geral extraordinária em 15 de dezembro de 2026. A oferta ainda depende de aprovações regulatórias e da ausência de efeitos adversos materiais.

Os investidores brasileiros que aceitarem a proposta receberão recibos de ações do Santander espanhol negociados na B3 (BDRs) ou na Bolsa de Nova York (ADSs), dependendo do mercado em que estiverem posicionados.