Motiva foca em rodovias e trilhos e lança nova frente de negócios

A Motiva (MOTV3) anunciou uma mudança estratégica significativa, batizada de Motiva 2.0, após a venda de sua plataforma de aeroportos. A companhia agora concentrará suas operações em rodovias e trilhos, com a ambição de executar um pipeline de R$ 60 bilhões em investimentos e desenvolver novas fontes de receita. A nova fase visa extrair mais valor dos ativos existentes e criar uma estrutura dedicada a negócios adjacentes, com a meta de que esta represente 10% do valor de mercado da empresa até 2035.

O CEO Miguel Setas apresentou a nova estratégia em um encontro com investidores e jornalistas, destacando que a empresa passa por um momento de virada, com uma estrutura mais simples e focada em suas competências principais. A saída do setor de aeroportos foi concluída em 1º de setembro de 2026, com a venda de 100% da plataforma aeroportuária para a mexicana Grupo Aeroportuario del Sureste (ASUR) por R$ 12,2 bilhões. Com isso, a Motiva encerrou sua atuação em aeroportos e consolidou seu portfólio em 12 concessões rodoviárias e cinco operações de transporte sobre trilhos, distribuídas por oito estados brasileiros.

Pipeline de R$ 60 bilhões e seletividade em novos projetos

A reorganização ocorre em um cenário macroeconômico de maior volatilidade. O CFO Rodrigo Araújo explicou que a administração pretende combinar a execução dos investimentos já contratados, que somam cerca de R$ 60 bilhões em Capex, com uma postura mais seletiva na avaliação de novos projetos. Para gerenciar esse volume, foi criada uma vice-presidência específica para Capex, sob responsabilidade de Waldo Perez.

A prioridade é garantir a execução do pipeline existente antes de ampliar a exposição a novos investimentos. Embora a companhia não pretenda abandonar oportunidades de crescimento, o rigor na análise de projetos será elevado. No mercado primário, a seletividade aumentará diante do ambiente desafiador, enquanto no mercado secundário, a conjuntura pode abrir espaço para aquisições oportunísticas, especialmente de empresas com menor capacidade de enfrentar o cenário adverso.

Outra frente importante é aumentar a rentabilidade das concessões atuais. A empresa identificou oportunidades de captura de valor por meio de aditivos contratuais, discussões regulatórias e ganhos de eficiência operacional. A expectativa é que uma parcela relevante do crescimento futuro venha da melhor exploração dos negócios existentes, e não apenas da aquisição de novas concessões.

Motiva Negócios: explorando áreas adjacentes

Além da operação tradicional de rodovias e trilhos, a Motiva pretende desenvolver negócios que aproveitem a infraestrutura e o fluxo de pessoas e veículos de suas concessões. Para isso, foi criada a Motiva Negócios, uma plataforma que concentrará iniciativas em áreas como pedágio digital, publicidade, eletromobilidade, gestão de energia e exploração imobiliária. A meta é que esta nova frente represente 10% do valor de mercado da companhia até 2035.

A estratégia prevê investimentos diretos e parcerias com empresas especializadas, por meio de joint ventures. Entre as iniciativas já existentes estão a Pedágio Digital (joint venture com a EcoRodovias para cobrança automática de tarifas) e uma parceria com Eletromídia e EcoRodovias para publicidade em rodovias. No setor imobiliário, a empresa pretende aproveitar terrenos de suas concessões para desenvolver empreendimentos comerciais, corporativos, hotéis e universidades próximas a estações de trens e metrôs, além de complexos logísticos em rodovias importantes.

A eletromobilidade também é uma aposta, com um investimento já realizado de R$ 5 milhões em infraestrutura de recarga para ônibus elétricos no Pátio Guido Caloi, em São Paulo. A Motiva Negócios nasce com um modelo asset light, com estrutura enxuta, aproveitando competências e recursos das demais áreas da companhia. Inicialmente, os projetos se concentrarão nas regiões onde a Motiva já opera, buscando sinergias com as concessões existentes.

Política de dividendos e próximos passos

Sobre a política de dividendos, Miguel Setas e Rodrigo Araújo reforçaram a meta de 50% de payout aos acionistas, visando manter clareza e previsibilidade para o mercado. A ação MOTV3 acumula alta de 3,1% neste ano na B3, com valor de mercado de R$ 31,15 bilhões.