IPO da Anthropic: Investidores chineses impedidos de participar

Investidores institucionais sediados na China continental e em Hong Kong foram impedidos de fazer pedidos no IPO da Anthropic, empresa de inteligência artificial, segundo fontes familiarizadas com o assunto. A decisão evidencia as sensibilidades em torno de um setor considerado estratégico por Washington e Pequim, e as restrições decorrem, em parte, das regras do Regulamento sobre Tráfego Internacional de Armas dos Estados Unidos (ITAR), que controla o comércio de produtos de defesa.

Embora alguns potenciais investidores continuem buscando maneiras de participar da oferta, vários bancos se recusaram a aceitar as ordens ou consideram improvável que consigam receber uma alocação. Um representante da Anthropic se recusou a comentar. O IPO está previsto para ser precificado em 18 de novembro, com início das negociações no dia seguinte na Nasdaq Global Select Market sob o código ANT. A Anthropic pretende levantar até US$ 90,4 bilhões em um IPO e em uma colocação privada, alcançando uma avaliação de US$ 1,4 trilhão.

Restrições e o ITAR

As comunicações verbais com a equipe responsável pelas alocações da Anthropic indicaram que as restrições do ITAR impedem a participação de investidores da região da China. O ITAR é um regulamento dos Estados Unidos que controla a exportação e importação de itens e serviços de defesa, visando proteger a segurança nacional. A inclusão da China em listas de países sujeitos a esses controles, ao lado de nações como Coreia do Norte e Irã, sinaliza a complexidade geopolítica envolvida.

A situação lembra o IPO da SpaceX, de Elon Musk, quando bancos coordenadores foram orientados a não aceitar ordens de compradores da China continental e de Hong Kong devido ao ITAR. Naquela ocasião, porém, investidores desses locais puderam comprar as ações após a listagem. Os produtos da Anthropic não estão disponíveis na China e em Hong Kong, e a empresa recentemente bloqueou o acesso de pessoas que viajavam para esses locais.

Tentativas de Participação e Próximos Passos

Apesar das restrições, alguns investidores estão explorando maneiras de participar da oferta. Um family office ligado ao fundador de uma empresa chinesa de tecnologia está fazendo pedidos pelas ações da Anthropic por meio de um trust sediado nas Ilhas Virgens Britânicas. Outros investidores avaliam o uso de veículos de propósito específico e operações de swap. Investidores sediados em Hong Kong ainda podem conseguir enviar pedidos por meio de uma estrutura de holding offshore, embora a decisão final sobre alocação caiba ao emissor.

A Anthropic ofereceria ações, além dos Estados Unidos, na Austrália, Canadá, alguns países da Zona do Euro, Japão, Suíça e Reino Unido. Os coordenadores da operação também poderão oferecer ações fora desses países. Mesmo após quedas recentes em ações ligadas à inteligência artificial, o entusiasmo em torno da operação continua crescendo, com potenciais investidores manifestando interesse por cerca de seis vezes o número de ações disponíveis.