Dólar flutua entre R$ 5,65 e R$ 5,70 com receio fiscal e juros nos EUA

A cotação do dólar atingiu R$ 5,70 nas corretoras de bitcoin no último sábado, segundo Bernardo Pascowitch, CEO do Yubb. O movimento reflete a volta da preocupação dos investidores com o cenário brasileiro e os investimentos no país. A moeda americana tem oscilado entre R$ 5 e R$ 6 nos últimos três anos, com a maior parte do tempo entre R$ 5. Especialistas como Thiago Godoy, apresentador do Resenha do Dinheiro, preveem novas valorizações para o dólar.

Cenário Internacional e Juros nos EUA

O ambiente internacional tem se tornado mais favorável ao dólar. Comentários "hawkish" de autoridades do Federal Reserve (Fed), banco central americano, e dados de inflação mais fortes do que o esperado nos EUA impulsionaram os rendimentos dos Treasuries (títulos do Tesouro americano). A taxa de juros nos EUA está atualmente na faixa de 3,75% a 4%, patamares elevados para a média histórica do país. O Fed manteve os juros elevados em sua última reunião, indicando que a inflação permanece alta e a necessidade de mais informações para definir os próximos passos da política monetária.

Marc Chandler, estrategista-chefe de mercado da Bannockburn Global Forex, aponta que a força recente da divisa americana reflete a combinação de dados econômicos sólidos e a postura mais dura do Fed. Em um contexto de juros mais altos nos EUA, moedas emergentes como o real tendem a sofrer mais pressão, pois investidores migram recursos para ativos americanos, considerados mais seguros e com rendimentos mais elevados.

Preocupações Fiscais no Brasil

No Brasil, a cotação elevada do dólar está relacionada a um receio dos investidores em relação à trajetória da dívida pública brasileira e à taxa de juros local. Em pronunciamento recente, o presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) reafirmou o compromisso com a responsabilidade fiscal, citando a dívida pública e os juros altos como preocupações. Ele enfatizou que o esforço será feito preservando as regras fiscais para viabilizar políticas sociais sustentáveis e a ampliação do investimento.

O pacote de ajuste fiscal aprovado pelo Senado, que altera o arcabouço fiscal e reúne medidas para aumentar a arrecadação e conter despesas, é visto como um avanço, mas analistas o consideram pequeno diante do desafio. A dúvida sobre o impacto real nas contas públicas mantém o investidor cauteloso, segundo Vitor Kayo, economista sênior da Nomad.

Perspectivas para o Câmbio

Apesar das incertezas, o Goldman Sachs avalia que parte da depreciação do real após a eleição brasileira foi exagerada em relação aos fundamentos econômicos. O banco destaca o elevado diferencial de juros em relação às economias desenvolvidas, o amplo volume de reservas internacionais (cerca de US$ 350 bilhões) e a capacidade do Congresso de atuar como contrapeso institucional como fatores de sustentação para a moeda brasileira.

Projeções de outras instituições sugerem um cenário menos extremo. O UBS BB estima que o dólar encerre 2026 em R$ 5,30 e alcance R$ 5,50 ao final de 2027. A possibilidade de o dólar chegar a R$ 6 em 2026 é monitorada como um cenário de risco, mas as projeções apontam para um dólar forte, porém mais próximo da faixa entre R$ 5,30 e R$ 5,50.

Para quem tem investimentos em dólar, a alta do câmbio tem gerado retornos positivos. Thiago Godoy também vê um momento positivo para quem deseja diversificar os investimentos na moeda estrangeira.