Raízen detalha divisão de negócios em duas empresas independentes

A Raízen (RAIZ55) detalhou os planos para a criação de duas companhias independentes que surgirão após a conclusão de sua recuperação extrajudicial e a separação dos negócios, prevista para o primeiro trimestre de 2027. O CEO Nelson Gomes afirmou que a empresa está próxima de finalizar uma transformação iniciada há dois anos, que resultará em duas entidades mais enxutas e preparadas para crescimento sustentável.

“Estamos confiantes de que vamos sair dessa jornada com duas empresas independentes, mais fortes, com estrutura de capital muito mais equilibrada e uma capacidade de execução e de geração de valor no longo prazo muito diferenciada”, declarou o executivo. O fechamento da recuperação extrajudicial, que envolve a conversão de dívidas e capitalização, está previsto para ocorrer entre 16 e 18 de dezembro. A segregação definitiva dos negócios ocorrerá entre o fim de 2026 e o primeiro trimestre de 2027. No segundo trimestre do ano-safra, a companhia reduziu seu prejuízo para R$ 843,7 milhões.

Raízen Energia: Foco em Açúcar, Etanol e Bioenergia

A futura companhia de açúcar, etanol e bioenergia (EAB) herdará a maior parte do caixa disponível do grupo, refletindo o perfil mais intensivo em capital desse negócio. A expectativa é que esta empresa opere com uma estrutura financeira conservadora, com alavancagem abaixo de uma vez o Ebitda, considerado um nível confortável mesmo diante da volatilidade do setor sucroenergético.

A empresa continuará executando o plano de desinvestimentos aprovado na recuperação extrajudicial, com a venda de usinas dependendo das condições de mercado e da existência de compradores. Apesar dos desafios da safra atual, marcada por chuvas excessivas devido ao El Niño, as iniciativas de transformação operacional e simplificação do portfólio têm tornado o negócio mais resiliente. A projeção é encerrar a safra atual com moagem entre 55 milhões e 57 milhões de toneladas, com expectativa de aumento para 60 milhões a 63 milhões de toneladas em 2027/28.

Raízen Combustíveis: Estrutura e Busca por Investidor

A futura empresa de combustíveis e mobilidade terá uma estrutura de capital distinta. Com menores investimentos recorrentes e geração de caixa mais previsível, receberá uma parcela menor do caixa consolidado da Raízen. Em contrapartida, poderá operar com alavancagem mais elevada, mas ainda em patamar sustentável.

A premissa é que ambas as empresas iniciem suas operações com liquidez adequada e sem riscos financeiros relevantes. O negócio de combustíveis já demonstra avanços operacionais, mantendo a rentabilidade e registrando crescimento de volumes, impulsionado pela força da marca Shell e por medidas de eficiência. O plano de recuperação extrajudicial prevê a busca por um investidor para o negócio de combustíveis e mobilidade, processo que deve ganhar força logo após a posse da nova administração.

Próximos Passos e Desinvestimentos

A reorganização não encerra o processo de transformação da companhia. No caso da empresa de açúcar e etanol, o executivo não descartou alternativas estratégicas, como a entrada de sócios ou uma venda parcial do negócio, caso surjam oportunidades que acelerem a geração de valor para os acionistas. A gestão segue focada na simplificação do portfólio, com recentes alienações de ativos.

A Raízen anunciou a alienação de sua participação integral na Logum, operação avaliada em aproximadamente R$ 310 milhões. Esses movimentos reforçam o foco da companhia em seu core business e na construção de duas empresas que, após a separação, tenham estruturas financeiras mais robustas e maior foco operacional para atravessar ciclos adversos.