Juros altos no Brasil podem dobrar patrimônio em 10 anos, diz Bradesco Asset

As elevadas taxas de juros no Brasil podem criar uma oportunidade para investidores dobrarem seu patrimônio em até 10 anos com aplicações em renda fixa, segundo Ana Luísa Rodela, CIO da Bradesco Asset. Em evento da gestora, ela destacou que títulos prefixados oferecem remunerações atrativas, com potencial de aumentar o patrimônio em 50% até 2030 e 100% até 2032. No entanto, Rodela alertou para os riscos da volatilidade desses papéis, que podem oscilar significativamente antes do vencimento, acompanhando as mudanças nas expectativas para os juros. A executiva ressaltou que a volatilidade dificulta uma estratégia de simplesmente comprar e esperar, especialmente para quem pode precisar resgatar os recursos antecipadamente.

Gestão ativa e tática na renda fixa

Diante desse cenário, a Bradesco Asset defende uma gestão mais ativa e tática das carteiras de renda fixa. A gestora busca aproveitar os movimentos de curto prazo da curva de juros. Para o curto prazo, a preferência da gestora recai sobre títulos públicos atrelados à inflação com vencimentos mais curtos, como o IMA-B 5. Esses papéis combinam proteção contra a inflação com potencial de valorização caso o Banco Central reduza os juros.

De acordo com as projeções da gestora, esses títulos devem oferecer um carrego que supera o CDI até meados do próximo ano, além de proteger contra a inflação. Em um cenário mais favorável, com o Banco Central sinalizando cortes de juros, a posição pode se beneficiar do fechamento da curva, elevando o preço dos títulos já emitidos. A estratégia visa combinar a remuneração dos títulos com ganhos decorrentes da queda das taxas de mercado.

Política fiscal e o futuro da bolsa

As oportunidades de investimento em 2027 dependerão, em grande parte, dos sinais emitidos pelo governo em relação à política fiscal. A Bradesco Asset espera alguma mudança na condução das contas públicas, mesmo após a reeleição do presidente Luiz Inácio Lula da Silva. O Brasil enfrenta um cenário desafiador de crescimento econômico mais fraco, inflação pressionada e menor margem para a política monetária.

Dois caminhos são possíveis: um ajuste fiscal, que abriria espaço para a redução de juros e valorização de ativos, ou uma tentativa de sustentar a atividade com ampliação de crédito e subsídios, o que poderia agravar o risco, pressionando câmbio e inflação. "Agora a gente está num período de curtíssimo prazo onde sinalizações vão ser muito importantes nesse sentido", afirmou Rodela.

Exposição cautelosa à bolsa e diversificação

Apesar das incertezas, a Bradesco Asset considera importante manter exposição às ações brasileiras, especialmente com a possibilidade de queda dos juros em 2027. A preferência é por empresas de qualidade, com balanços sólidos, geração de caixa e capacidade de repassar preços. Companhias boas pagadoras de dividendos também são vistas como uma alternativa defensiva em um ambiente volátil.

Para 2027, a visão permanece cautelosa, com preferência por ações de qualidade e dividendos. O setor de infraestrutura também apresenta oportunidades, enquanto se recomenda uma exposição mais equilibrada a empresas de menor capitalização e ao mercado imobiliário. Além disso, a gestora defende a diversificação internacional, especialmente nos Estados Unidos e China, para capturar oportunidades em inteligência artificial e reduzir a concentração no mercado doméstico.