Espaçolaser reduz dívida a menor patamar em cinco anos e reverte prejuízo

A Espaçolaser (ESPA3) concluiu o terceiro trimestre com um marco significativo em sua reestruturação: a dívida líquida caiu para R$ 490 milhões, o menor valor desde 2021. A alavancagem financeira atingiu 1,75 vez, o menor patamar dos últimos cinco anos. Este resultado é fruto de um esforço de cinco anos da companhia para reduzir seu endividamento, especialmente em um cenário de juros altos no Brasil, com a Selic em 13,75%.

A estratégia de controle de dívidas permitiu que a empresa revertesse o prejuízo ajustado de R$ 7,6 milhões registrado no mesmo período do ano anterior para um lucro líquido de R$ 1,6 milhão. A CEO da Espaçolaser, Magali Leite, destacou a redução de R$ 280 milhões na dívida líquida desde o IPO, atribuindo o resultado a um trabalho consistente de gestão.

Ganhos de eficiência operacional

O Ebitda ajustado, indicador de resultado operacional, apresentou alta de 2,1% na comparação anual, alcançando R$ 46,9 milhões, com margem de 18,5%. Houve também uma expansão de um ponto percentual na margem. As despesas gerais e administrativas ajustadas recuaram 17,6%, demonstrando ganhos de eficiência.

A receita líquida ajustada, no entanto, registrou uma queda de 3,4% em relação ao ano anterior, totalizando R$ 253,4 milhões. Apesar disso, a CEO ressaltou a conciliação entre uma estrutura de capital mais equilibrada e a eficiência operacional.

Mercado desvaloriza resultados

Apesar dos avanços financeiros e operacionais, o mercado tem reagido de forma negativa às ações da Espaçolaser, que acumulam queda de cerca de 50%. Magali Leite considera essa desvalorização injustificada, argumentando que o valor de mercado atual, em torno de R$ 184 milhões, é equivalente ao caixa disponível da empresa.

A executiva enfatizou que a companhia possui ativos concretos, como equipamentos já pagos e em operação, que a tornam valer mais do que o preço atual de mercado sugere. Ela reforçou que a Espaçolaser é uma empresa saudável e que a gestão tem como competência a redução sistemática da dívida.

Desinvestimentos e expansão internacional

A Espaçolaser vendeu recentemente sua participação de 51% na operação da Argentina para um sócio local, citando dificuldades comerciais no país e um valuation atrativo. A empresa mantém operações no Chile e na Colômbia.

No Chile, as vendas brutas cresceram 12,4%, atingindo R$ 11,5 milhões, com expansão de 6% nas vendas em mesmas lojas e 14% no tíquete médio. Na Colômbia, foram registradas vendas brutas de R$ 2,5 milhões, com crescimento de 8,2%.

A companhia não descarta novos desinvestimentos, especialmente se surgirem ofertas com valuation interessante. A venda de lojas próprias em regiões periféricas para franqueados também é uma possibilidade, visando gerar liquidez e otimizar a operação.