Trump alega economia aquecida, mas tarifas e guerra elevam inflação e afetam famílias

O presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, tem exaltado o desempenho da economia americana às vésperas das eleições legislativas de meio de mandato, alegando ter impulsionado a renda, reduzido a inflação e criado empregos. Ele afirmou que os EUA possuem "o país mais aquecido do mundo". No entanto, evidências sugerem que suas tarifas de importação e o impacto da guerra entre EUA, Israel e Irã impulsionaram a inflação, com efeitos prejudiciais para a maioria das famílias americanas.

A economia dos EUA, como um todo, tem apresentado um crescimento respeitável, com o PIB expandindo a uma taxa anualizada de 2,2% e cerca de 3,2% desde o fim de 2024. Esse desempenho supera o de outros países do G7 no mesmo período. O crescimento foi mais rápido do que o previsto inicialmente pelo Fundo Monetário Internacional (FMI) após o anúncio das tarifas em abril de 2025, mas o impacto foi mitigado por reduções posteriores nas tarifas. Um fator significativo de impulsionamento tem sido o investimento maciço de empresas de tecnologia em inteligência artificial, com gastos em centros de dados quase dobrando desde o retorno de Trump ao cargo.

Inflação e custos elevados impactam o bolso do americano

A taxa de inflação nos EUA está em 3,7%, abaixo do pico de 9% em 2022, mas acima dos 3% herdados por Trump em janeiro de 2025. Economistas estimam que as tarifas de Trump contribuíram para uma inflação maior. Adicionalmente, o conflito no Oriente Médio e a interrupção no fornecimento de petróleo e combustíveis do Oriente Médio pressionaram os preços. O preço do galão de diesel atingiu um recorde de US$ 6,52 em setembro, afetando também os custos de produção de alimentos. Alguns produtos básicos de supermercado, como carne bovina e café, tiveram aumento de preço, enquanto o preço dos ovos caiu.

O governo Trump anunciou um plano de US$ 8 bilhões para ajudar agricultores americanos a enfrentar o aumento dos custos de produção, especialmente com o diesel, que ultrapassou US$ 6,30 por galão em algumas regiões. A iniciativa, chamada Harvest Fuel Relief, será administrada pelo Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA) e visa compensar perdas com perturbações temporárias do mercado e aumento de custos de insumos. Os pagamentos serão calculados com base em uma fórmula que considera a área plantada, custos de produção, produtividade e preços agrícolas.

Renda das famílias e mercado de trabalho sob pressão

A renda mediana das famílias americanas, ajustada pela inflação, aumentou 2,6% em 2025, atingindo US$ 87.460. Contudo, o Institute on Taxation and Economic Policy (ITEP) estima que o fim de subsídios de saúde e os aumentos de preços relacionados a tarifas e à guerra com o Irã deixaram os 20% das famílias de renda intermediária cerca de US$ 1.700 em pior situação em 2026, e os 20% mais pobres, US$ 750 em pior situação. Em contraste, o 1% mais rico deve estar US$ 12.560 em melhor situação, principalmente devido a cortes de impostos.

Desde o retorno de Trump à Casa Branca, a economia tem criado, em média, 34 mil empregos por mês, um número significativamente menor do que os 122 mil criados por mês no último ano da presidência de Biden. O número de empregados na indústria manufatureira é ligeiramente menor do que no início do segundo mandato de Trump. A taxa de desemprego, no entanto, permanece baixa em 4,2%, parcialmente devido à redução da força de trabalho disponível por políticas de imigração e deportação.

Dívida pública e juros em alta: riscos futuros

O endividamento do governo dos EUA aumentou consideravelmente no segundo mandato de Trump, em parte devido a cortes de impostos. O déficit federal atingiu US$ 2 trilhões no ano encerrado em setembro de 2026, cerca de 6% do PIB, e prevê-se que suba para mais de 8% até 2030. O FMI alertou que o empréstimo excessivo e o rápido crescimento da dívida pública aumentam o risco de uma futura crise financeira nos EUA.

O aumento do déficit contribui para o pagamento de taxas de juros mais altas pelo governo. O rendimento dos títulos do governo com vencimento em 10 anos subiu para mais de 5%, a taxa mais alta desde a crise financeira global de 2007. Essa elevação no custo de empréstimos do governo pressiona as taxas de juros de financiamentos imobiliários para famílias americanas, com a taxa para novas hipotecas de 30 anos subindo para 7,4% ao ano. Isso agrava a acessibilidade de moradias e desincentiva proprietários a se mudarem, devido a financiamentos mais baratos.