Brasil prepara emissão de Panda Bonds na China; Vale também planeja captação
Destaques
- •Governo brasileiro avança na preparação de sua primeira emissão de Panda Bonds na China, buscando captar cerca de US$ 1,5 bilhão.
- •A emissão soberana pode abrir caminho para empresas brasileiras, como a Vale, que também planeja emitir títulos denominados em yuans.
- •O resultado da eleição presidencial brasileira pode influenciar a estratégia de aprofundamento das relações financeiras com a China.
Autoridades brasileiras estão na China para preparar o road show da primeira emissão de panda bonds (títulos de dívida denominados em yuans) pelo governo brasileiro. A operação, que pode ocorrer logo após a eleição presidencial, visa captar cerca de 10 bilhões de yuans (aproximadamente US$ 1,5 bilhão), com uma emissão inaugural de 5 bilhões de yuans.
Esta seria a primeira vez que um país latino-americano realiza tal emissão, podendo servir como referência para empresas brasileiras interessadas em acessar o mercado de capitais chinês. A mineradora Vale, por exemplo, avalia fazer sua própria emissão de títulos em yuans, buscando diversificar suas fontes de financiamento e fortalecer laços com a China, principal compradora de seu minério de ferro.
Emissão soberana e o cenário político
A emissão soberana de panda bonds pelo Brasil tende a seguir adiante, independentemente do resultado do segundo turno das eleições presidenciais, devido ao estágio avançado de preparação e aos custos já incorridos. No entanto, o resultado eleitoral pode influenciar a estratégia mais ampla do governo em relação à China.
Uma vitória da oposição poderia levar a uma desaceleração na expansão das emissões brasileiras na China. Por outro lado, a reeleição do presidente Luiz Inácio Lula da Silva provavelmente reforçaria os esforços para aprofundar os laços financeiros com Pequim, facilitando futuras operações.
Vale busca diversificar com Panda Bonds
A Vale pretende prosseguir com sua emissão de panda bonds independentemente do resultado eleitoral. A China representa o maior mercado para o minério de ferro da companhia, e uma operação em yuans é vista como um passo importante na relação com a China Mineral Resources Group (CMRG), compradora estatal.
O diretor financeiro da Vale, Marcelo Bacci, já havia afirmado em setembro que é “natural” a empresa explorar o mercado de dívida chinês, dada a relevância do país para seus negócios. Até o momento, a Vale tem se mantido relativamente protegida das tensões comerciais que afetaram outras mineradoras, como BHP Group e Rio Tinto Group.
Contexto de captação e diversificação
O Brasil já captou cerca de US$ 10 bilhões em mercados globais neste ano, buscando diversificar seu financiamento para além do dólar e aumentar a participação da dívida externa no financiamento total. O governo também busca autorização do Congresso para emitir até US$ 35 bilhões anualmente no exterior.
A Suzano foi a primeira empresa latino-americana a emitir panda bonds em 2024, abrindo caminho para outras companhias da região. A iniciativa brasileira de emitir panda bonds demonstra um movimento estratégico para fortalecer as relações financeiras com a China e diversificar as fontes de captação de recursos.
