Rio Alto Energias Renováveis pede recuperação extrajudicial pela segunda vez

A Rio Alto Energias Renováveis, empresa focada no desenvolvimento e operação de usinas solares, entrou novamente com um pedido de recuperação extrajudicial na Justiça de São Paulo. A nova tentativa ocorre após a Justiça rejeitar a homologação do plano de renegociação de dívidas apresentado anteriormente pelo grupo, que enfrenta dificuldades financeiras agravadas pelo fenômeno conhecido como curtailment, ou cortes na geração de energia renovável.

A companhia, com mais de dez anos de atuação no setor, informou que a nova proposta abrange exclusivamente dívidas sem garantia real, conhecidas como créditos quirografários, da própria empresa e de algumas sociedades de seu grupo econômico. O plano também prevê a uniformização das condições de pagamento para todos os credores incluídos na reestruturação, sem distinção entre instituições financeiras e não financeiras, além da recomposição dos quóruns de aprovação do plano anterior.

Pressão no setor de energia renovável

A nova tentativa de reestruturação da Rio Alto ocorre em um momento de forte pressão sobre o setor de energia renovável no Brasil. Empresas de geração e fornecedores têm enfrentado dificuldades significativas devido ao excesso de oferta de eletricidade, limitações na rede de transmissão, juros elevados e a consequente redução dos investimentos em novos projetos.

O aumento da geração solar e eólica, especialmente em determinados horários do dia, tem levado o Operador Nacional do Sistema Elétrico (ONS) a determinar cortes na produção de usinas. Esse mecanismo, o curtailment, reduz a quantidade de energia que os empreendimentos conseguem comercializar, comprometendo a receita e o fluxo de caixa das empresas.

A situação também afeta fornecedores da cadeia de energia limpa. Um exemplo é a fabricante de pás para aerogeradores Aeris, que entrou com pedido de recuperação extrajudicial em novembro de 2026 para renegociar cerca de R$ 1,52 bilhão em dívidas. A Aeris já havia reestruturado aproximadamente 90% de seu endividamento em 2025, mas voltou a recorrer aos credores diante das dificuldades financeiras.

Impacto financeiro e operacional

A situação financeira da Rio Alto também foi impactada negativamente pela perda do controle do Complexo Solar Coremas, em dezembro de 2025. A perda ocorreu após a execução de garantias vinculadas a uma dívida com debenturistas, o que transferiu o poder de decisão sobre as atividades relevantes das empresas responsáveis pelo complexo.

No segundo trimestre de 2026, a Rio Alto registrou receita operacional líquida de R$ 52,55 milhões, uma queda de 35,11% em relação ao mesmo período do ano anterior. A margem bruta recuou de 22,73% para 15,87%, impactada principalmente pelo rompimento de contratos de compra e venda de energia das usinas do Complexo Santa Luzia. O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) foi de R$ 8,45 milhões, com margem de 16,11%, ante 1,85% um ano antes. Segundo a companhia, o resultado foi afetado pelo aumento das provisões para contingências.

Os indicadores de receita e Ebitda consideram exclusivamente o Complexo Santa Luzia, que começou a operar em abril de 2024. Parte das obras de expansão do empreendimento, incluindo as fases 1 e 2, está paralisada em razão da reestruturação financeira do grupo. A empresa informou que pretende contratar energia no mercado livre para cumprir seus contratos de longo prazo até que a primeira fase do Complexo Santa Luzia entre em operação.

Histórico de renegociações

A nova recuperação extrajudicial não é a primeira medida judicial adotada pela companhia para lidar com suas dificuldades financeiras. Em fevereiro de 2025, a Rio Alto entrou com um pedido de tutela cautelar antecedente de mediação, obtendo uma liminar para suspender, por 60 dias, ações, execuções e medidas de cobrança de quatro credores: Vórtx, Câmara de Comercialização de Energia Elétrica (CCEE), Operador Nacional do Sistema Elétrico (ONS) e NPP.

A decisão também impediu temporariamente o desligamento do grupo da CCEE e a aplicação de determinadas sanções relacionadas a contratos de compra e venda de energia elétrica. Segundo o relatório financeiro da empresa, a proteção foi prorrogada em diferentes ocasiões, inclusive em março de 2026. Agora, com o novo pedido de recuperação extrajudicial, a Rio Alto busca reorganizar as dívidas abrangidas pelo plano e estabelecer condições de pagamento uniformes para os credores, visando preservar a continuidade de suas atividades empresariais.