Marisa Lojas reverte lucro e registra prejuízo de R$ 52,9…

A Marisa Lojas (AMAR3) registrou um prejuízo líquido de R$ 52,9 milhões no terceiro trimestre de 2026, revertendo o lucro de R$ 5,8 milhões observado no mesmo período do ano passado. O resultado foi pressionado pelo custo da dívida e por uma base de comparação que foi beneficiada por créditos tributários extraordinários em 2025. Desconsiderando os efeitos não recorrentes, o prejuízo líquido da companhia caiu 35,8%, passando de R$ 94,9 milhões para R$ 60,9 milhões.

O presidente da Marisa, Edson Garcia, avalia que a recuperação deve ser vista no médio e longo prazo, afirmando que a empresa vem corrigindo a trajetória de piora e construindo um caminho de melhora. Ele destacou que, embora o número ainda seja negativo, ele vinha de um nível muito pior e a empresa está construindo uma trajetória de melhora.

Melhora operacional e receita

A receita líquida consolidada da varejista recuou 2,1%, totalizando R$ 325,8 milhões. No entanto, as vendas nas mesmas lojas apresentaram um crescimento de 1,1%. O Ebitda consolidado recorrente, por sua vez, avançou 27,1%, atingindo R$ 44,5 milhões, com uma expansão de 3,2 pontos porcentuais na margem, que chegou a 13,7%. Esse desempenho foi impulsionado pela redução de 14,1% nas despesas operacionais, que somaram R$ 120,3 milhões.

A companhia passou por uma reestruturação em 2024 e estabilizou a operação em 2025, concentrando esforços agora na recuperação da rentabilidade. Garcia destacou que a empresa encontrou o caminho certo e não pode deixar descarrilar, prevendo oscilações, mas com uma direção clara.

Vendas e estoque

Entre as categorias, moda infantil e masculina se destacaram com vendas ‘mesmas lojas’ crescendo 11,7% e 11,6%, respectivamente. Esse avanço ajudou a compensar um julho mais fraco, impactado pela Copa do Mundo. Em agosto, as vendas mesmas lojas cresceram 7%, seguidas por uma alta de 4% em setembro. A recuperação continuou em outubro, impulsionada pelo Dia das Crianças, com a categoria infantil liderando as vendas em alguns dias anteriores à data comemorativa.

A varejista também registrou um aumento de 21% no giro dos produtos e uma redução de 15,6% no estoque médio. Para 2027, a empresa aposta em novas ferramentas de previsão de demanda, abastecimento e precificação para aumentar a eficiência e diminuir a necessidade de descontos.

Dívida e créditos tributários

A dívida líquida da Marisa entre julho e setembro somou R$ 449,7 milhões, um aumento de 62,1% em relação ao fim de 2025. A alavancagem passou de 0,8 vez para 2 vezes o Ebitda no período. O resultado financeiro líquido ficou negativo em R$ 76,8 milhões, uma piora de 53,9% na comparação anual. O custo do endividamento ainda pesa sobre o lucro, mas a companhia destacou o alongamento dos vencimentos, com 66% da dívida concentrada no longo prazo.

A Marisa pretende utilizar benefícios de aproximadamente R$ 1 bilhão em créditos tributários para ajudar a reduzir a alavancagem. A expectativa é compensar entre R$ 120 milhões e R$ 140 milhões por ano, ao longo de cinco a sete anos, preservando recursos para amortizar a dívida. Garcia explicou que, ao invés de pagar com caixa, os créditos tributários serão usados para compensar valores, direcionando o caixa restante para abater a dívida. A combinação da melhora operacional com o uso desses créditos deve permitir que a empresa reduza gradualmente sua dependência desse mecanismo para financiar a operação.