Democratas controlam Congresso dos EUA e geram incerteza para IA e gastos

A vitória dos democratas nas eleições de meio de mandato nos Estados Unidos adicionou um novo fator de incerteza ao radar dos investidores globais. O resultado ocorre em um momento já delicado para os mercados, que enfrentam a pressão da guerra no Irã, inflação elevada e o crescente endividamento público americano. Embora a reação inicial tenha sido moderada, analistas buscam entender como o novo equilíbrio político em Washington afetará decisões econômicas, regras para empresas de tecnologia e o futuro da inteligência artificial (IA).

Impacto da Guerra no Irã e Inflação

Um dos principais riscos que continuam a pressionar os mercados é a guerra no Irã, que mantém o preço do petróleo acima de US$ 100 por barril. Essa alta, que já soma 70% no ano, eleva os custos de combustíveis para consumidores e empresas, impactando o transporte e a produção de outros bens e serviços. A disseminação dessa pressão inflacionária dificulta o controle de preços pelos bancos centrais. Na zona do euro, a inflação anual atingiu 4% em outubro, o maior nível em três anos, impulsionada pelos preços da energia, reforçando apostas de aumento de juros pelo Banco Central Europeu (BCE).

Outros episódios de política externa, como a captura do presidente venezuelano Nicolás Maduro pelos Estados Unidos e ameaças de tarifas de Donald Trump a aliados europeus, também geraram surpresa nos mercados. A dívida pública dos Estados Unidos ultrapassou a marca de US$ 40 trilhões, aumentando a preocupação com a capacidade do governo de gerenciar suas contas e podendo exigir juros maiores para financiar o país.

Controle Democrata e o Futuro da IA

A vitória democrata levanta preocupações sobre uma fiscalização mais rigorosa sobre o setor de inteligência artificial. Pesquisas indicam que eleitores democratas apoiam um controle maior sobre a IA, o que pode resultar em regras mais rígidas para empresas que desenvolvem e utilizam essa tecnologia. A IA tem sido uma das principais apostas de crescimento da economia americana, atraindo vultosos investimentos.

Relatórios de bancos como Goldman Sachs e Morgan Stanley apontam que os democratas conquistaram maiorias mais amplas do que o esperado, fortalecendo seu poder de negociação. O Goldman Sachs avalia que os democratas podem pressionar por recuos em cortes de gastos e buscar limitações a ações militares envolvendo o Irã. O Morgan Stanley vê espaço para adiamento ou suavização de cortes em programas sociais, o que poderia dar suporte ao consumo das famílias.

Dados de Mercado e Próximos Passos

Para o mercado de renda fixa, a mudança de comando no Congresso elimina a possibilidade de novas medidas fiscais aprovadas exclusivamente pelos republicanos, o que pode favorecer títulos públicos de prazo intermediário e juros mais baixos. No entanto, o principal foco de preocupação está no setor de IA e infraestrutura digital. Vitórias democratas em governos estaduais ampliam os riscos de restrições à construção de data centers, especialmente no Texas, onde a eleita Gina Hinojosa defendeu uma moratória temporária até a aprovação de regras mais rígidas.

O Morgan Stanley ressalta que o ciclo de investimentos em IA permanece intacto, com expectativas de redistribuição geográfica dos investimentos em vez de uma desaceleração significativa. O banco manteve recomendação overweight em ações globais, argumentando que os motores do mercado continuam sendo resultados corporativos, preços do petróleo e trajetória de juros. O Goldman Sachs considera que os impactos mais relevantes deverão surgir nos níveis estadual e local, onde governos democratas tendem a adotar postura mais rigorosa em relação à expansão de data centers.

O Congresso adiou o debate sobre os gastos do governo para depois das eleições, com prazo em 11 de dezembro para chegar a um acordo de financiamento.