Braskem: volumes crescem no 3º tri, mas spreads caem em EUA e Europa

A Braskem (BRKM5) divulgou nesta quinta-feira (29) seus dados operacionais referentes ao terceiro trimestre de 2026. A companhia apresentou um desempenho positivo nos volumes totais de vendas de resinas, que aumentaram 16% em relação ao segundo trimestre. No entanto, os spreads de produtos químicos apresentaram queda em diversas regiões, especialmente nos Estados Unidos e na Europa.

A melhora nos volumes foi impulsionada principalmente pela operação no México, onde a taxa de utilização das unidades atingiu 62%, o maior patamar desde a paralisação para manutenção no primeiro semestre. Segundo o JP Morgan, essa evolução é particularmente positiva, considerando os problemas de liquidez que a Idesa, parceira da Braskem no México, vem enfrentando.

Desempenho por Região

No Brasil e no México, as vendas apresentaram melhora sequencial. A taxa de utilização das centrais de matérias-primas no Brasil permaneceu estável em relação ao trimestre anterior. A menor produção na Bahia e em São Paulo foi compensada pela normalização das operações no Rio Grande do Sul.

Em contrapartida, nos Estados Unidos e na Europa, os volumes de vendas de resinas caíram 2% na comparação trimestral. A menor disponibilidade de produtos na Europa e a antecipação de compras por parte de clientes nos EUA no trimestre anterior explicam essa retração.

Os spreads, que representam a diferença entre o preço de venda e o custo da matéria-prima, também diminuíram nas duas regiões. O spread de PP (polipropileno) nos Estados Unidos recuou 7%, enquanto na Europa a queda foi mais acentuada, de 88%. O spread de PE (polietileno) caiu 52% e o de PVC (policloreto de vinila) recuou 34%.

Foco na Reestruturação Financeira

Apesar da divulgação dos resultados operacionais, o JP Morgan avalia que estes ficarão em segundo plano para os investidores no momento. A principal preocupação do mercado reside nos detalhes da reestruturação financeira da Braskem, que ainda não possui data para divulgação.

Executivos da companhia indicaram a possibilidade de recompras de ações, mas consideram dividendos extraordinários improváveis para este ano. A falta de clareza sobre o plano de reestruturação financeira tem sido um fator de atenção para o mercado, que aguarda informações concretas sobre os próximos passos da empresa.