Bolsa aciona circuit breaker após vitória de Lula; dólar sobe e juros disparam

A Bolsa brasileira (B3) acionou o circuit breaker na manhã desta segunda-feira (26), interrompendo as negociações por 30 minutos após o Ibovespa registrar uma queda de mais de 10% logo na abertura. O mecanismo, que visa conter quedas bruscas e evitar o efeito manada, foi acionado pela primeira vez desde março de 2020, durante a pandemia de Covid-19. A oscilação reflete a reação do mercado financeiro à reeleição de Luiz Inácio Lula da Silva (PT) no domingo (25), resultado que, segundo analistas, não era o esperado por grande parte dos investidores.

Mercado teme incerteza fiscal e endividamento

A principal preocupação do mercado, segundo economistas, reside na percepção de que o governo reeleito não endereçará adequadamente as questões fiscais. Há um temor grande com a trajetória da dívida pública, com a tese de que há poucas chances de resolver esses problemas no próximo governo. O economista-chefe da Nomad, Danilo Igliori, destacou que o nome do jogo nos próximos dias é incerteza, que se traduz em volatilidade no mercado. A definição da equipe econômica foi apontada como elemento central para a estabilização do cenário.

Para Fábio Murad, consultor da Wiser Asset, o circuit breaker confirma a intensidade das vendas, mas não prevê sua duração. Já Sidney Lima, analista da Ouro Preto Investimentos, ressaltou que o principal problema não é o resultado eleitoral em si, mas a incerteza sobre a condução das contas públicas. Medidas expansionistas sem receitas ou cortes compensatórios aumentam a necessidade de financiamento do governo e o retorno exigido pelos investidores.

Olívia Flôres de Brás, CEO da Magno Investimentos, afirmou que a sinalização fiscal precisa levar em conta uma mudança de orientação na condução das contas públicas. O Brasil já convive com dívida bruta de 82,9% do PIB, juros nominais próximos de R$ 1,182 trilhão em 12 meses e crescimento projetado de apenas 1,31% em 2027. Insistir em uma política fiscal sem credibilidade amplia o risco, pressiona os juros e compromete as condições de financiamento da economia.

Dólar em alta e juros futuros disparam

Em meio à turbulência, o dólar à vista registrava alta de mais de 11% pela manhã, cotado a R$ 5,53, chegando a R$ 5,6048 na máxima do dia. A B3 informou a revisão dos limites de oscilação diária da moeda, elevando a margem de 6% para 8,4% e, posteriormente, para 12%. Os juros futuros também apresentaram alta expressiva. A taxa do DI para janeiro de 2028 disparou, com o índice marcando alta de 14,915% na abertura, 206 pontos-base acima do ajuste da sessão anterior. Para Murad, o mercado passou a exigir mais remuneração diante dos riscos fiscais, cambiais e inflacionários.

Tesouro Nacional recompra títulos públicos

Em uma tentativa de amenizar a volatilidade, a Secretaria do Tesouro Nacional realizou nesta segunda-feira (26) a recompra de títulos públicos no valor de R$ 7,1 bilhões. Ao recomprar títulos, o Tesouro reduz a quantidade de papéis em circulação e ajuda a aumentar a liquidez do mercado, contribuindo para um funcionamento mais ordenado das negociações em momentos de maior turbulência. Essa ação visa reduzir movimentos abruptos de preços e preservar a liquidez dos papéis, após parte dos investidores passar a exigir taxas de juros mais elevadas para financiar a dívida pública brasileira.

O Ibovespa, que chegou a cair 15,9% na abertura, a 172.479,84 pontos, retomou os negócios com um recuo de mais de 17%. Perto das 12h, caía 15,81%, aos 172.669 pontos. A volatilidade e a pressão sobre os ativos financeiros devem continuar nos próximos dias, enquanto o mercado aguarda mais informações sobre a composição da equipe econômica e os planos do novo governo.