Wendy's rejeita oferta de US$ 1,4 bilhão de Nelson Peltz e adota defesa contra aquisição

O investidor ativista Nelson Peltz sofreu um revés em sua tentativa de fechar o capital da rede de fast food Wendy's. Na quinta-feira, 5 de novembro, o conselho de administração da empresa rejeitou uma oferta de US$ 1,4 bilhão, argumentando que a proposta "subavalia substancialmente a empresa". A oferta, feita pelo fundo Trian Fund Management, liderado por Peltz, era de US$ 7,35 por ação, representando um prêmio de cerca de 20% sobre o valor de mercado anterior à divulgação. Incluindo a dívida da companhia, a operação totalizaria aproximadamente US$ 3,8 bilhões.

Wendy's adota defesa contra aquisição hostil

Em resposta à oferta, o conselho da Wendy's não apenas rejeitou a proposta, mas também adotou um mecanismo de proteção conhecido como "poison pill" (pílula de veneno). Essa medida estabelece um limite de 15% para a participação de um único investidor na companhia. Caso esse percentual seja ultrapassado, os demais acionistas terão o direito de comprar ações com desconto, o que pode diluir significativamente a participação de Peltz e seus parceiros, que atualmente detêm 16,3% das ações.

Histórico e contexto da investida

Nelson Peltz é um investidor de longa data na Wendy's, com presença no conselho desde 2005, inclusive por meio de representantes e de seu filho, Bradley Peltz, que também integra o colegiado e opera restaurantes da marca. Esta não é a primeira vez que o Trian busca uma reestruturação na empresa; em 2022, o fundo já havia defendido a avaliação de alternativas estratégicas, incluindo uma possível venda, mas recuou da iniciativa no ano seguinte.

Desafios operacionais e estratégia de recuperação

A nova investida de Peltz ocorre em um momento de dificuldades operacionais para a Wendy's. A empresa tem enfrentado pressão sobre os custos e perda de competitividade, tendo sido ultrapassada pelo Burger King na segunda posição em vendas nos Estados Unidos. O CEO Bob Wright, que assumiu em maio, defende um plano de turnaround com mudanças no cardápio, melhorias na qualidade dos alimentos, revisão de marketing e reforço da proposta de valor para atrair consumidores. A estratégia também visa ampliar as vendas digitais e melhorar a rentabilidade das franquias.

Desempenho financeiro e mercado

Apesar dos desafios, o lucro por ação ajustado no terceiro trimestre ficou em US$ 0,13, superando as expectativas dos analistas. No entanto, o lucro líquido total caiu para US$ 15,1 milhões, ante US$ 44,3 milhões no ano anterior, e a receita recuou 0,5%, para US$ 547 milhões. As ações da companhia subiram mais de 2% na máxima do dia da divulgação dos resultados, mas acumulam queda de 7,44% no ano. A Wendy's opera cerca de 7 mil restaurantes globalmente, a maioria nos Estados Unidos.