Tesouro Direto: Taxas de prefixados sobem após pacote fiscal; IPCA desacelera

As taxas do Tesouro Direto apresentaram alta nesta quinta-feira (12), com os títulos prefixados liderando o movimento. A elevação ocorre após o governo ter apresentado ao Congresso um pacote de medidas fiscais com potencial de impacto de até R$ 60 bilhões em 2027, entre redução de gastos e aumento de arrecadação. O Congresso pode votar o projeto ainda nesta quinta-feira.

Na quarta-feira (11), o governo detalhou o pacote que inclui o bloqueio de gastos no Orçamento da União, corte de isenções tributárias e alteração nas regras do piso de gastos com saúde. A expectativa em torno dessas medidas havia gerado um alívio no mercado na véspera, com os juros futuros recuando e o dólar caindo 0,43% para R$ 5,56.

O que pagam os títulos prefixados

Nesta quinta, o Tesouro Prefixado 2029 oferece 14,65% ao ano, o Prefixado 2032 paga 15,13%, e o Prefixado com Juros Semestrais 2037 rende 15,09%. Todos registraram alta de até seis centésimos de ponto percentual em relação ao fechamento de quarta-feira.

A alta em um centésimo de ponto percentual pode ter um efeito significativo no preço dos títulos, especialmente nos de vencimento mais longo. Isso ocorre porque, quando a taxa de juros sobe, títulos já emitidos perdem valor, pois novos investidores exigem um retorno maior.

Impacto para quem já investiu

Para quem aplicou R$ 10 mil no Tesouro IPCA+ 2050 ao preço de quarta-feira (R$ 875,61), o valor investido cairia para R$ 9.931,36 nesta quinta, representando uma perda de R$ 68,64 devido à valorização da taxa de IPCA+ para 7,48% (antes era 7,45%).

Em contrapartida, o Tesouro Selic teve movimento oposto. Um investimento de R$ 10 mil no Tesouro Selic renderia R$ 5,08 a mais, pois este título acompanha a taxa básica de juros e seu preço tende a subir diariamente. É importante notar que essas perdas ou ganhos são relevantes apenas para quem vende o título antes do vencimento, não afetando quem o mantém até o final.

Inflação e próximos passos

A divulgação do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de outubro mostrou uma alta de 0,14% no mês, desacelerando em relação aos 0,82% de setembro. No acumulado de 12 meses, o IPCA atingiu 4,63%, ficando acima do teto da meta de inflação do Banco Central (4,5%).

Os títulos atrelados à inflação (IPCA+) também registraram avanços, porém em ritmo menor, variando de um a quatro centésimos. O Tesouro IPCA+ 2050, por exemplo, passou de IPCA + 7,45% para IPCA + 7,48%.

O Congresso Nacional tem a possibilidade de votar o pacote fiscal ainda nesta quinta-feira, o que pode gerar novas movimentações no mercado financeiro nos próximos dias.