Banco do Brasil: Risco moral no agro pressiona resultados…

O Banco do Brasil reconheceu que parte dos produtores rurais inadimplentes no agronegócio está agindo por risco moral, ou seja, não pagando suas dívidas mesmo com a possibilidade de renegociação. A presidente do banco, Tarciana Medeiros, afirmou que essa situação, concentrada em clientes de médio e grande porte das culturas de soja, milho e pecuária no Centro-Oeste, tem pesado nos resultados da instituição e penalizado os produtores que cumprem suas obrigações.

A inadimplência no agronegócio atingiu níveis preocupantes, com a pontualidade de pagamentos caindo para cerca de 70% em outubro, bem abaixo da expectativa de 90%. O vice-presidente de Gestão Financeira, Geovanne Tobias, explicou que o risco moral surge da expectativa de que novas renegociações ou socorros financeiros estarão disponíveis, reduzindo o incentivo para o pagamento em dia. Ele destacou que, mesmo com colheitas recordes, alguns produtores optaram por não pagar nem renegociar, recusando-se a apresentar garantias.

Crise no agronegócio e impacto nos resultados

O resultado do Banco do Brasil no terceiro trimestre de 2026 foi significativamente abaixo do esperado, com lucro líquido ajustado despencando 66% na comparação anual, para R$ 1,3 bilhão. O Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE) caiu para 2,8%. A margem financeira bruta cresceu 8%, mas o impacto da inadimplência no agro foi o principal fator de pressão.

A situação levou o banco a cortar pela metade a projeção de lucro para 2026 e a reduzir a distribuição de dividendos de 30% para 25% do lucro em 2026 e 2027. O capital principal do BB, medido pelo índice CET1, recuou para 10,8%, limitando a margem de manobra da instituição.

Medidas e estratégias adotadas pelo BB

O Banco do Brasil tem buscado conter a inadimplência com medidas como a restrição na concessão de crédito, critérios mais rigorosos e o reforço na judicialização. Foram renegociados R$ 13,4 bilhões em dívidas no agronegócio sob a MP 1.376, beneficiando 7,7 mil clientes. Além disso, o banco iniciará um processo de cessão de carteiras com perdas para empresas do mercado, com mais de 40 interessadas.

A instituição também está utilizando inteligência artificial para ampliar o cruzamento de dados e ter mais visibilidade sobre a capacidade de pagamento dos clientes. Para os produtores que não negociam nem pagam, a resposta é a cobrança, com mais de 20 mil notificações extrajudiciais já realizadas.

Visão dos analistas e perspectivas futuras

Analistas de mercado demonstram cautela em relação às ações do Banco do Brasil (BBAS3). O Citi aponta uma equação difícil para o banco, que precisa desacelerar a originação para evitar a deterioração dos ativos, mas isso enfraquece o crescimento da margem financeira. A XP levanta dúvidas sobre o ritmo de recuperação dos lucros, com a qualidade dos ativos se deteriorando no agronegócio.

O Itaú BBA não vê alívio imediato, indicando que a necessidade de provisões pode continuar pesando nos balanços. O BTG Pactual chama atenção para a dificuldade de reduzir a exposição ao agronegócio e a possibilidade de efeitos mais duradouros da deterioração. A tese de investimento baseada em dividendos perdeu atratividade no curto prazo, com a expectativa de recuperação mais distante, entre 2027 e 2029.