Bolsa: Itaú, Prio e Petrobras são destaques em temporada de balanços 3T26

A temporada de balanços do terceiro trimestre de 2026 (3T26) será retomada nesta semana, entre os dias 3 e 6 de novembro, após o feriado de Finados. Destaques incluem Itaú (ITUB4), Axia (AXIA3) e Prio (PRIO3). A divulgação dos resultados é aguardada com atenção pelo mercado, especialmente após a volatilidade observada na bolsa brasileira em decorrência das eleições de 2026, que levaram a uma queda de até 17% no Ibovespa e mais de 50% em algumas ações em um único dia.

O cenário pós-eleitoral, com a reeleição de Luiz Inácio Lula da Silva (PT), gera expectativas de incerteza fiscal, levando investidores a buscar empresas com maior capacidade de atravessar este período. A XP Investimentos aponta o setor de Óleo, Gás e Petroquímicos como um destaque positivo para o trimestre, com a Prio bem posicionada para se beneficiar da alta do petróleo.

Destaques do setor financeiro e de óleo e gás

O Itaú (ITUB4) é apontado como um banco resiliente, com risco limitado de deterioração de lucros mesmo em um ambiente econômico complexo, segundo o JP Morgan. O Citi também manteve recomendação de compra para o Itaú, destacando a qualidade dos lucros, a disciplina na concessão de crédito e a forte posição de capital.

Para o BTG Pactual (BPAC11), o JP Morgan avalia que seu modelo de negócios diversificado o torna apto a atravessar momentos de maior pressão. Receitas fortemente ligadas ao dólar e ao petróleo colocam Petrobras (PETR4) e Prio (PRIO3) entre as preferidas do JP Morgan, devido à forte geração de caixa e potencial de dividendos.

O Daycoval acredita que a Petrobras pode continuar remunerando acionistas em um ambiente turbulento. Já o Citi elevou o preço-alvo da Prio para R$ 82, mantendo a recomendação de compra, com a tese sustentada pelos preços elevados do petróleo.

Cautela em construtoras e apostas em diversificação

Setor de construção civil exige cautela, pois o aumento dos juros encarece o financiamento imobiliário. Empresas ligadas ao programa Minha Casa Minha Vida, como Tenda (TEND3), Cury (CURY3) e Direcional (DIRR3), possuem mecanismos para mitigar essa pressão.

A MRV (MRVE3) é vista como mais vulnerável pelo JP Morgan devido à alavancagem financeira e problemas com sua operação nos EUA. O banco mantém recomendação neutra para a empresa. Cyrela (CYRE3) e Eztec (EZTC3) também tiveram suas recomendações rebaixadas para neutra pelo JP Morgan, apesar de suas operações diversificadas.

Diante da incerteza fiscal, a Empiricus Research sugere dois cenários. No primeiro, um ajuste fiscal consistente pode levar a juros menores e favorecer ações domésticas sensíveis ao custo de capital, como Smart Fit (SMFT3) e Cyrela (CYRE3).

No segundo cenário, de dificuldades no controle das contas públicas, a recomendação é reduzir a dependência do risco doméstico com diversificação internacional. A Empiricus cita gigantes globais como Alphabet (GOGL35) e Nvidia (NVDC34), cujas teses estão ligadas a tendências globais como inteligência artificial e computação em nuvem.

Calendário de divulgação de resultados

A temporada de balanços do 3T26 inclui diversas empresas. Na terça-feira (3), divulgam ISA Energia (ISAE4), Marcopolo (POMO4), BB Seguridade (BBSE3), Itaú (ITUB4) e RD Saude (RADL3). Na quarta-feira (4), é a vez de Pague Menos (PGMN3), GPA (PCAR3), Prio (PRIO3), Méliuz (CASH3), C&A Modas (CEAB3), Axia Energia (AXIA3), Minerva (BEEF3), Totvs (TOTS3), Vibra (VBBR3), Iochpe-Maxion (MYPK3), Lavvi (LAVV3), CBA (CBAV3), Smart Fit (SMFT3), Tenda (TEND3), Mills (MILS3), Mercado Livre (MELI34). Na quinta-feira (5), apresentam resultados Eztec (EZTC3), Localiza (RENT3), Banco BMG (BMGB4), Dasa (DASA3), Moura Dubeux (MDNE3), Aura Minerals (AURA33), Fleury (FLRY3), Lojas Renner (LREN3), Suzano (SUZB3), Vivara (VIVA3), BR Partners (BRBI11), Alupar (ALUP11), Grendene (GRND3), Tupy (TUPY3), Sabesp (SBSP3), Porto Seguro (PSSA3), Petroreconcavo (RECV3) e Allos (ALOS3). A semana se encerra na sexta-feira (6) com Alpargatas (ALPA4) e Paranapanema (PMAM3).