Superávit comercial da China ultrapassa US$ 1 trilhão impulsionado por exportações de alta tecnologia

O superávit comercial da China ultrapassou a marca de US$ 1 trilhão nos primeiros dez meses do ano. O resultado foi impulsionado pela corrida global para construir infraestrutura de inteligência artificial (IA), que aumentou as vendas de produtos de alta tecnologia chineses e ajudou a compensar a fraca demanda interna. A dinâmica, no entanto, pode aumentar as tensões comerciais com parceiros importantes, como a União Europeia.

Os números divulgados pela alfândega nesta terça-feira mostram que as exportações cresceram 35,2% em outubro em relação ao mesmo mês do ano anterior, em dólares americanos. Esse avanço ficou ligeiramente abaixo da alta de 35,3% registrada em setembro, mas superou a previsão dos economistas. O superávit comercial atingiu US$ 1,04 trilhão nos primeiros dez meses, superando US$ 1 trilhão pelo segundo ano consecutivo e alcançando essa marca um mês antes do que em 2025.

Crescimento das exportações e tensões comerciais

O aumento do superávit pode alimentar novas tensões com a União Europeia, onde líderes têm defendido mais restrições comerciais contra a China. Recentemente, o bloco chegou a um acordo com Pequim para limitar as exportações chinesas de veículos híbridos nos próximos anos. Como as medidas ainda não entraram em vigor, espera-se que as fábricas antecipem os embarques, fortalecendo as exportações no curto prazo.

A China anunciou oficialmente a prorrogação por dois meses de uma trégua comercial com Washington que venceria em 10 de novembro. No entanto, a ampliação das compras de produtos agrícolas dos Estados Unidos dependerá da implementação do acordo de redução recíproca de tarifas firmado entre os dois países.

“O risco de tarifas adicionais e outras barreiras comerciais continuará elevado em 2027, especialmente à medida que os fabricantes chineses continuarem expandindo sua presença nos mercados externos”, disse Joe Peissel, economista-chefe para macroeconomia da Trivium China.

Demanda interna fraca e dependência externa

Diante desse cenário, as importações cresceram 41,6% em outubro em relação ao mesmo período do ano anterior, superando a previsão mediana de alta de 32% e acelerando em relação ao crescimento de 31% registrado em setembro. O superávit comercial da China com os Estados Unidos caiu ligeiramente para US$ 32,71 bilhões em outubro, ante US$ 34,01 bilhões no mês anterior, mas o elevado desequilíbrio continua sendo um ponto de atrito entre as duas potências econômicas.

Uma grande preocupação para Pequim é que os consumidores continuam relutantes em gastar, limitados por uma crise no mercado imobiliário que atingiu duramente o patrimônio das famílias e abalou a confiança nas perspectivas econômicas. A fraca demanda interna levou as montadoras chinesas a buscar vendas nos mercados externos, com as exportações de automóveis mantendo um ritmo sólido de crescimento em outubro, enquanto as vendas no mercado interno registraram o 12º mês consecutivo de queda.

Próximos passos e incertezas

Grande parte da força das exportações neste ano foi impulsionada pelo movimento global de expansão da infraestrutura de inteligência artificial. “As perspectivas para as exportações dependem de quanto tempo durará o boom da IA”, escreveram analistas do Macquarie. Eles esperam que as exportações chinesas acelerem ainda mais no quarto trimestre, antes de começarem a desacelerar a partir do primeiro trimestre de 2027.

Os dados comerciais foram divulgados antes da cúpula da Cooperação Econômica Ásia-Pacífico (Apec), que acontecerá na próxima semana em Shenzhen. O presidente chinês, Xi Jinping, e o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, devem se reunir pela terceira vez neste ano, colocando as tensões comerciais e a política tarifária no centro das atenções.