Presidente do BC critica debate econômico e explica…

O presidente do Banco Central (BC), Gabriel Galípolo, criticou a forma como o debate sobre a taxa de juros, a dívida pública e o endividamento da população brasileira tem sido conduzido. Em evento do banco Barclays, Galípolo comparou o ambiente de discussão econômica a uma "disputa de torcida organizada" e "comentário em postagem em rede social", destacando a complexidade do tema e a diferença entre a verdade, que é custosa de se buscar, e a mentira ou ficção, que são baratas e fáceis de disseminar. Ele ressaltou que a busca pela verdade exige esforço e pesquisa, enquanto a mentira é algo barato, ao criticar "especialistas de vídeos gravados na vertical" que inundam redes sociais com opiniões sobre economia.

Complexidade na formação de juros

Galípolo contestou a percepção de que a taxa básica de juros definida pelo Banco Central é a única responsável pelos juros cobrados no mercado financeiro e na rolagem da dívida pública. Ele explicou que o Comitê de Política Monetária (Copom) fixa os juros de curto prazo, mas que os juros de mercado, especialmente para prazos mais longos, são influenciados por outros fatores. "Cabe ao Banco Central adequar o nível de restrição da política monetária para produzir a convergência da inflação à meta", afirmou. Ele também lembrou que todos os diretores do Copom, que votaram pela interrupção do corte da Selic, foram indicados pelo presidente Luís Inácio Lula da Silva.

O presidente do BC também questionou a percepção de que juros elevados são necessariamente benéficos para o mercado financeiro, afirmando que "essa correlação não é tão simples assim". Segundo ele, investidores que compraram títulos públicos diretamente pelo Tesouro Direto conseguiram, em algumas situações, desempenho superior ao de equipes especializadas. Ele mencionou que os títulos pós-fixados, atrelados à Selic, passaram de menos de 20% do total há dez anos para 35% há três anos e mais de 51% hoje, o que, em sua avaliação, indica confiança na autoridade monetária.

Juros altos, contas públicas e credibilidade

A taxa básica de juros, Selic, está atualmente em 13,75% ao ano. Em termos reais, após descontar a inflação prevista, o juro brasileiro atinge 9,49% ao ano, o maior patamar do mundo. Analistas apontam que a trajetória das contas públicas, com sucessivos déficits fiscais, pressiona as taxas de juros de mercado e o endividamento público. Para que os juros caiam e a dívida seja contida, cobra-se um ajuste fiscal mais forte por parte do governo.

Galípolo ressaltou, porém, que não cabe ao Banco Central oferecer consultoria financeira ou garantir rentabilidade aos investidores. Ele também criticou gestores de investimentos que não conseguem superar o CDI, mas utilizam recursos dos clientes para promover encontros e criticar a atuação da autoridade monetária. "Se por acaso você está com uma consultoria que há muito tempo vem perdendo do CDI e que tem utilizado esses recursos que você paga para simplesmente fazer jantares e criticar o Banco Central […] talvez seja o caso de pensar em procurar um novo gestor nesse processo", afirmou.

O presidente do BC disse que sua fala anterior sobre risco e credibilidade foi distorcida por "narrativas", um "eufemismo para fake news", onde tentou-se estabelecer que seu discurso fazia referência à credibilidade da própria política monetária. Ele explicou que episódios de perda de credibilidade podem provocar choques cambiais duradouros e manter elevados os juros de longo prazo no país.

Próximos passos e incertezas

O presidente do BC declarou que não há atualização a ser feita quanto à política monetária e evitou antecipar os próximos passos do Banco Central em relação aos juros, citando "incerteza elevada" internacional e nacionalmente. "São essas mesmas incertezas que recomendam ao Banco Central não fornecer qualquer tipo de orientação sobre o que devem ser seus próximos passos daqui em diante", disse. A decisão sobre a taxa básica de juros pelo Copom leva em conta as projeções de inflação para os próximos anos, com o objetivo de cumprir a meta de 3% a partir de 2025. A próxima reunião do Copom está marcada para 8 e 9 de dezembro.