Petrobras: Produção recorde impulsiona projeções de dividendos no 3º trimestre
Destaques
- •Petrobras divulga resultados do 3º trimestre de 2026 com recordes de produção e vendas, gerando expectativas de altos dividendos.
- •Bancos projetam distribuição de até US$ 4,2 bilhões em proventos, com dividend yield estimado entre 2,5% e 3,2%.
- •Acompanhamento dos resultados financeiros e a política de dividendos da empresa nos próximos trimestres.
A Petrobras divulgou na noite de 28 de outubro de 2026 resultados operacionais recordes para o terceiro trimestre do ano, impulsionando as projeções de mercado para um balanço financeiro robusto e, consequentemente, para o pagamento de dividendos aos acionistas. A companhia, que apresentará seus resultados completos em 11 de novembro, já sinaliza um desempenho operacional forte, apesar de algumas pressões no mercado internacional de petróleo.
A expectativa do mercado é que a petroleira distribua uma parcela significativa de seus lucros. O BTG Pactual estima um pagamento de até US$ 3,6 bilhões, com um dividend yield de 2,5%. O Safra projeta US$ 3,1 bilhões (2,5% de yield), enquanto o Itaú BBA se mostra mais otimista, prevendo US$ 4,2 bilhões em proventos, o que representaria um yield de 3,2%. Para o ano de 2027, o BTG Pactual estima um dividend yield de 10% a 11%, considerando o preço do Brent entre US$ 70 e US$ 80 por barril.
Produção e Refino em Alta, Apesar da Queda do Petróleo
Apesar da queda de cerca de 6% no preço do petróleo Brent, que atingiu US$ 91,29 por barril segundo o Itaú BBA, e de descontos maiores em relação ao trimestre anterior, os resultados operacionais da Petrobras foram marcados por recordes. A produção média de petróleo, LGN (líquido de gás natural) e gás natural atingiu 3,512 milhões de boed (barris de óleo equivalente por dia) no 3º trimestre de 2026, um aumento de 11,7% em relação ao mesmo período do ano anterior e 5,3% superior ao trimestre anterior.
A companhia atribuiu esses números à sua maior eficiência de produção em oito anos e ao ramp-up de operações no pré-sal, incluindo a entrada do FPSO Alexandre de Gusmão no campo de Mero. A produção própria e operada no pré-sal também alcançou recordes, com 4,46 milhões de boed e 2,96 milhões de boed, respectivamente. A diretora de exploração e produção, Sylvia Anjos, destacou o desempenho dos reservatórios e a redução do declínio da produção como fatores chave.
No refino, a Petrobras registrou um recorde na produção de diesel, com 769 mil barris por dia, um aumento de 6,7% anual e 0,7% trimestral, com o parque de refino operando a uma taxa de utilização de 99%. A empresa buscou evitar importações de diesel diante da alta do petróleo, mas ainda assim registrou um aumento de 518% na importação do combustível em relação ao trimestre anterior, devido à maior demanda. A produção de gasolina, por outro lado, recuou.
Vendas Internas e Expectativas do Mercado
As vendas de derivados de petróleo no mercado interno também atingiram um recorde no período, com 1.854 milhão de barris por dia, o maior volume desde o 3º trimestre de 2021. Esse crescimento foi impulsionado principalmente pelas vendas de diesel e querosene de aviação (QAV). A diretoria executiva de Processos Industriais e Produtos, William França, ressaltou a capacidade da Petrobras de responder agilmente às mudanças do mercado.
Apesar das pressões pontuais, como o imposto de exportação de petróleo de 12% que expira em 6 de novembro, os bancos mantêm uma visão positiva. O BTG Pactual projeta um Ebitda de US$ 19 bilhões e fluxo de caixa de US$ 4,9 bilhões, reiterando a recomendação de compra para as ações da Petrobras, apoiado pelo forte ritmo de crescimento da produção e a entrada de novas unidades de produção (FPSOs) em 2027. O Safra e o Itaú BBA também recomendam a compra, com preços-alvo de R$ 57 e R$ 64, respectivamente, indicando potencial de valorização.
