Multiplan registra lucro líquido de R$ 383,2 milhões no 3T26, alta de 73,3%

A Multiplan (MULT3) divulgou um lucro líquido de R$ 383,2 milhões no terceiro trimestre de 2026 (3T26), o que representa um crescimento de 73,3% em comparação com o mesmo período do ano anterior. A receita líquida da companhia avançou 37%, alcançando R$ 846 milhões, enquanto o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) registrou alta de 37,3%, chegando a R$ 598,2 milhões.

O desempenho positivo foi significativamente influenciado pela venda de uma participação de 9,33% no Park Shopping Barigui, concluída em agosto por R$ 250 milhões. Essa operação elevou a receita com venda de imóveis e contribuiu para o avanço geral das linhas de receita e Ebitda. Excluindo a contribuição da venda de imóveis, o Ebitda de propriedades apresentou um crescimento de 8,6% na comparação anual, atingindo R$ 479,6 milhões.

Crescimento impulsionado por vendas e aluguéis

Além da venda de ativos, o resultado foi favorecido pelo crescimento real de 3,1% no aluguel nas mesmas lojas (SSR), pela alta de 17,5% na receita de estacionamento e de 9,6% na receita de serviços. A receita bruta totalizou R$ 891,9 milhões, um aumento de 34,4% sobre o 3T25. A receita de venda de imóveis, impulsionada pelos projetos Lake Victoria e Lake Eyre, somou R$ 288,3 milhões, com um salto de 209,4%.

A receita de locação atingiu um recorde para o terceiro trimestre, com R$ 443,6 milhões, um aumento de 2,8%. Esse resultado foi impulsionado por expansões recentes, reajuste de contratos e aquisição de participação adicional no BarraShopping, apesar da venda de participações minoritárias em outros ativos. O aluguel nas mesmas lojas (SSR) cresceu 4,3%, com um avanço real de 3,1% após descontado o efeito do IGP-DI.

Vendas dos lojistas e ocupação dos shoppings

As vendas dos lojistas nos shoppings da Multiplan totalizaram R$ 6,4 bilhões, um crescimento de 5,9% ante o 3T25, com aceleração ao longo do trimestre, atingindo 8,1% em setembro. Destaques de crescimento incluem o Morumbi Shopping (23,4%) e o Village Mall (17,3%). Houve recuos em empreendimentos como Barra Shopping (-2,9%) e Park Shopping (-2,3%), impactados por obras e fechamentos temporários.

As vendas nas mesmas lojas (SSS) avançaram 3,1%, com o segmento de serviços apresentando o melhor desempenho (12,6%). A taxa média de ocupação dos shoppings permaneceu alta, em 96%, com a inadimplência líquida em -1%, menos negativa que no ano anterior. O custo de ocupação dos lojistas foi de 13% das vendas.

NOI recorde e controle de despesas

O resultado operacional líquido (NOI) alcançou R$ 509 milhões, um aumento de 2,2% sobre o 3T25 e um recorde para a companhia em um terceiro trimestre. A margem NOI ficou em 91,6%. Apesar do aumento nas despesas de propriedades (50,3%), atribuído à base de comparação mais baixa e a maiores provisões, a empresa destacou que as despesas de propriedades caíram 41,7% em termos reais em uma janela de cinco anos.

As despesas gerais e administrativas (G&A) subiram 5,2%, em linha com a inflação, mas recuaram como proporção da receita líquida para 5,8%. A remuneração baseada em ações aumentou 5%.

Investimentos em expansão e projetos imobiliários

A Multiplan investiu R$ 122,7 milhões em capex no trimestre, um aumento de 35,4% sobre o 3T25, com R$ 72 milhões destinados a expansões, principalmente no ParkShopping e BarraShopping. Nos nove primeiros meses do ano, o capex totalizou R$ 368,9 milhões, com R$ 241,7 milhões em expansões.

A companhia ressaltou o desempenho da expansão do Morumbi Shopping, com retorno anualizado sobre o custo de construção de 11,9%. Projetos imobiliários como Lake Victoria e Lake Eyre geraram receitas significativas, e a empresa lançou o Lake Baikal. O banco de terrenos possui potencial para 137,3 mil metros quadrados de área locável adicional.

Dívida controlada e aplicativo em alta

A dívida líquida da companhia caiu 2,3%, para R$ 4,44 bilhões, e a alavancagem recuou para 1,76 vez, a terceira queda trimestral consecutiva. O custo médio da dívida bruta caiu para 14,16% ao ano. O caixa cobria 2,5 vezes as amortizações programadas até o fim de 2027.

O aplicativo Multi registrou aumento de 16% nas sessões, com funcionalidades como carregamento de veículos elétricos e reservas de cinema e restaurantes em alta. O volume financeiro de vendas (GMV) associado ao programa de relacionamento cresceu cerca de 30% em setembro.