Kepler Weber: Lucro cai 74% no 3T26 em meio a juros altos e crédito restrito
Publicado em · Atualizado em
Destaques
- Kepler Weber registra lucro líquido de R$ 13,4 milhões no terceiro trimestre de 2026, uma queda de 74% em relação ao ano anterior.
- Apesar da queda nos resultados, a companhia destaca sua solidez financeira com R$ 362 milhões em caixa, diferentemente de crises passadas.
- A Kepler Weber aposta em caixa forte, baixa inadimplência e demanda estrutural por armazenagem para atravessar o ciclo adverso do agronegócio.
A Kepler Weber (KEPL3) divulgou resultados do terceiro trimestre de 2026 (3T26) marcados por um lucro líquido de R$ 13,4 milhões, o que representa uma queda de 74% em relação ao mesmo período do ano anterior. A receita líquida recuou 18,7%, somando R$ 344,2 milhões, e o Ebitda atingiu R$ 26,1 milhões, uma baixa de 64,6%, com a margem Ebitda caindo de 17,4% para 7,6%. Os números refletem o cenário de juros elevados, crédito restrito e rentabilidade apertada no campo, que afetam o agronegócio brasileiro.
Solidez financeira em meio à crise
Apesar da queda nos resultados, a administração da companhia ressalta a solidez financeira como um diferencial importante em relação a crises anteriores. O CFO Renato Arroyo destacou que a empresa possui R$ 362 milhões em caixa, o que confere maior robustez para atravessar o período mais difícil para o setor desde 2016. O CEO Bernardo Nogueira corroborou a avaliação, afirmando que as safras 2024/25 e 2025/26 representam o biênio mais difícil da história do agronegócio, com juros altos e inadimplência elevada.
A rentabilidade atual do agro, segundo o CFO, permanece abaixo dos níveis observados nas crises de 2015 e 2016. A companhia compara o desempenho atual com variáveis como preço da soja, taxa Selic e déficit de armazenagem, projetando margens Ebitda próximas de 11% em 2026, mesmo em um ambiente semelhante de commodities e juros elevados ao de anos anteriores, quando as margens foram inferiores a 5%.
Diversificação e demanda por agroindústrias
O segmento de fazendas, tradicional motor da Kepler Weber, sofreu uma queda de 46,5% na receita no trimestre. Em contrapartida, a estratégia de diversificação da empresa mostrou resultados positivos, com a receita do segmento de agroindústrias crescendo 38% e alcançando R$ 149,9 milhões, passando a representar 43,6% do faturamento total. Os investimentos em biocombustíveis foram os principais impulsionadores desse desempenho, com destaque para projetos de processamento de grãos, fabricação de ração e expansão da indústria de etanol de milho.
O CFO Renato Arroyo explicou que o principal desafio enfrentado pela companhia não é o volume de vendas, que permanece próximo dos níveis históricos, mas sim a compressão de preços. Essa redução é provocada pela combinação de juros altos, crédito escasso e a reduzida rentabilidade do produtor rural, caracterizando um problema macroeconômico e mercadológico do setor.
Perspectivas e estratégias para o futuro
A Kepler Weber projeta uma melhora gradual no agronegócio, mas evita falar em recuperação acelerada em 2027, prevendo um ano ainda marcado por pressão sobre margens, especialmente no primeiro semestre. A empresa aposta em três pilares para atravessar o ciclo adverso: caixa forte, baixa inadimplência e uma demanda estrutural por armazenagem. A inadimplência da Kepler permaneceu em torno de 3%, significativamente abaixo da média de 9% observada no agronegócio.
O backlog financeiro avançou 2,6% em relação ao trimestre anterior, impulsionado pelas agroindústrias, embora ainda permaneça 13,8% menor que no ano passado. O CEO Bernardo Nogueira minimizou potenciais impactos climáticos, citando a diversificação geográfica da empresa como um hedge natural. Sobre uma eventual venda da companhia, Nogueira afirmou que não há tratativas em andamento.
