Dólar sobe e atinge maior patamar desde julho de 2025 com incertezas fiscais
Destaques
- •Dólar atinge R$ 5,5863, maior cotação desde julho de 2025, refletindo preocupações com o ajuste fiscal do novo governo.
- •Mercado aguarda plano crível para dívida pública e sinalizações concretas da equipe econômica para estabilizar o câmbio.
- •Ações de boas empresas negociam a preços atrativos, mas analistas alertam que desconto sozinho não basta sem clareza fiscal.
O dólar voltou a subir na terça-feira (10), atingindo o maior patamar desde julho de 2025, cotado a R$ 5,5863. A divisa norte-americana, que acumulava queda no ano, reverteu a tendência nos últimos dias, impulsionada pelas incertezas em relação ao ajuste fiscal do novo governo do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT). Economistas ouvidos pela CNN Money apontam que, enquanto um plano crível e eficiente para as contas públicas não for apresentado, o câmbio continuará volátil.
Vitor Kayo, economista sênior da Nomad, destaca o fiscal como principal risco para o restante de 2026, com o mercado aguardando sinais claros do novo governo para colocar a dívida em trajetória sustentável. Lula afirmou em pronunciamento que a trajetória da dívida pública e os juros altos preocupam, mas não detalhou planos. O Goldman Sachs ressaltou em relatório que as expectativas de déficit fiscal contrariam as metas do governo, atestando a baixa credibilidade do quadro fiscal.
Ajuste fiscal em discussão
Em contrapartida, o governo federal e o Congresso Nacional discutem a formulação de um Projeto de Lei Complementar (PLP) para um ajuste fiscal de 0,5% do PIB em 2027. Medidas como a retirada de receitas extraordinárias da base de cálculo de reajustes de pisos de saúde e educação e do Fundo Constitucional do Distrito Federal, além de um corte linear em incentivos tributários, estão em pauta. O presidente do Senado, Davi Alcolumbre (União-AP), comprometeu-se com a análise do PLP.
Especialistas avaliam que a proposta aponta na direção correta, mas consideram que ainda falta um plano que estacione o crescimento da dívida a longo prazo. Essas medidas podem gerar um efeito fiscal permanente, mas não são suficientes para resolver o problema, na avaliação de alguns analistas.
Impacto no câmbio e na economia
A pressão sobre o dólar era esperada até a definição do ministro da Fazenda e o primeiro pronunciamento sobre metas fiscais, segundo Rodrigo Xavier, CEO e economista da OZ Cambio. Um dólar elevado tende a pressionar a inflação brasileira, que já enfrenta choques decorrentes do El Niño, do fim da escala 6x1 e do impacto da guerra no Oriente Médio nos preços de energia. Isso pode manter a taxa Selic elevada por mais tempo, com o mercado contando com juros em 13,75% até 2027 ou além.
Economistas do BTG Pactual apontam que os fluxos financeiros devem seguir voláteis diante de condições financeiras globais mais restritivas e de maior volatilidade nos mercados domésticos. Fatores internacionais como a tendência de alta nos juros norte-americanos, que redireciona capital estrangeiro para os EUA, também agem contra o real.
Bolsa com ações descontadas, mas cautela no radar
A Bolsa brasileira, após a correção pós-eleição, apresenta ações de boas empresas negociando a preços atrativos. O Ibovespa acumula queda de cerca de 16% desde a véspera da eleição. No entanto, especialistas alertam que o desconto sozinho não basta para sustentar uma retomada. A avaliação predominante é de que o mercado aguarda sinais concretos do governo na área fiscal.
Gestoras e corretoras priorizam fundamentos, como companhias de qualidade, geração de caixa resiliente e receita em dólar. Empresas boas pagadoras de dividendos, exportadoras e utilities são vistas com bons olhos. O setor financeiro e o varejo, contudo, concentram divergências, com cautela devido à perspectiva de piora no crédito e na atividade.
