Apple: custos de chips derrubam ações e pressionam margens

As ações da Apple despencaram cerca de 4% nesta terça-feira (3) após a divulgação dos primeiros resultados financeiros sob o comando do novo diretor-executivo John Ternus. Os números revelaram que a alta nos custos de chips de memória está corroendo as margens da fabricante do iPhone, impactando também o desempenho de índices como o S&P 500 e o Nasdaq.

O relatório indica que a pressão sobre os custos é ampla, afetando vendas de smartphones, computadores pessoais (PCs) e outros eletrônicos. A corrida da indústria de inteligência artificial (IA) para expandir seus data centers também contribui para a absorção da oferta disponível de chips.

Margens sob pressão e custos 'sem precedentes'

A margem bruta da Apple, que representa a parcela da receita retida após os custos de produção, recuou para 47,9% no trimestre encerrado em setembro. Para o trimestre de dezembro, a companhia projeta nova contração, para uma faixa entre 45% e 46%, pressionada também pelos custos do lançamento de uma Siri baseada em IA.

Em sua primeira teleconferência de resultados, John Ternus afirmou que os preços de memória atuais são “sem precedentes” e que a situação deve se agravar nos próximos trimestres. Para mitigar o impacto, a Apple tem utilizado estoques de chips adquiridos anteriormente a preços mais baixos e garantido fornecimento futuro com antecedência.

As obrigações de compras de manufatura da empresa, que englobam pedidos feitos a fornecedores e fabricantes contratados, cresceram US$ 33 bilhões, atingindo US$ 89,7 bilhões até 26 de setembro.

Blitz de produtos e risco para consumidores

A queda das ações ocorre em um momento de lançamento de novos produtos, como o primeiro celular dobrável da companhia, o iPhone Duo, e os primeiros MacBooks com tela sensível ao toque. A Apple também tem reajustado preços para proteger a lucratividade, estratégia que, combinada com a forte procura pela linha premium iPhone 18 Pro, permitiu superar as estimativas de vendas do quarto trimestre.

Analistas, no entanto, alertam que novos aumentos de preço correm o risco de afastar compradores em um cenário de inflação em alta. Dan Coatsworth, responsável pela área de mercados da AJ Bell, comentou que os produtos da Apple devem ficar ainda mais caros, o que não é ideal em um momento de aperto no custo de vida.

Com as perdas mantidas, a Apple deve perder mais de US$ 170 bilhões em valor de mercado a partir de sua avaliação de US$ 4,94 trilhões. As ações são negociadas a cerca de 35 vezes o lucro esperado nos próximos 12 meses, um múltiplo superior ao da Alphabet (18,23 vezes) e da Microsoft (23,43 vezes).