Vinci Shopping Centers vende fatias de shoppings por R$ 160 milhões

O fundo imobiliário Vinci Shopping Centers (VISC11) assinou um memorando de entendimentos para vender participações minoritárias em três shoppings de seu portfólio por um valor indicativo total de R$ 160 milhões. A compradora é a Argoplan Desenvolvimento e Gestão, que já administra dois dos empreendimentos: o Prudenshopping, em Presidente Prudente (SP), e o Campinas Shopping, em Campinas (SP). A Argoplan também assumirá a administração do Shopping Praia da Costa, em Vila Velha (ES), atualmente gerido pela Soul Malls.

A negociação envolve a venda de 10% do Prudenshopping, 10% do Campinas Shopping e 15% do Shopping Praia da Costa. Com a transação, o VISC11 manterá fatias de 63%, 45% e 83,7%, respectivamente, nos empreendimentos.

Detalhes do Pagamento e Ganhos Financeiros

O pagamento dos R$ 160 milhões será dividido em quatro parcelas iguais de R$ 40 milhões. A primeira será paga à vista no fechamento da transação, enquanto as três restantes serão quitadas em 12, 24 e 36 meses, corrigidas pela variação positiva do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA).

Segundo o VISC11, a operação tem potencial para gerar um ganho de capital bruto de aproximadamente R$ 50 milhões, o que equivale a R$ 1,74 por cota. Considerando despesas financeiras antecipadas com o pré-pagamento de obrigações vinculadas aos ativos vendidos, o ganho líquido estimado é de R$ 48 milhões, ou R$ 1,66 por papel.

A expectativa é que, com a conclusão do negócio, as obrigações líquidas do fundo diminuam em 24%, caindo para cerca de R$ 351 milhões. O fundo imobiliário estima que a transação apresente uma taxa de capitalização (cap rate) de 8,4%, calculada com base nos resultados dos empreendimentos nos últimos 12 meses.

Impacto na Gestão e Estratégia do Fundo

Outro efeito esperado com a potencial venda é o aumento da participação do resultado operacional líquido (NOI) proveniente de shopping centers administrados por empresas que também detêm participação nos respectivos empreendimentos. Esse percentual no portfólio do VISC11 deve saltar de 58% para 82%.

De acordo com o fundo, essa mudança estratégica visa aproximar os interesses do veículo e dos administradores. O objetivo é incentivar uma gestão mais focada na geração de resultados e na valorização dos ativos no longo prazo, alinhando os objetivos de todos os envolvidos.

Próximos Passos e Condições para Conclusão

A operação, no entanto, ainda não está concluída e depende do cumprimento de diversas condições precedentes. Entre elas estão a realização de diligências, a obtenção das aprovações aplicáveis, a liberação de garantias e a assinatura dos documentos definitivos que formalizarão a venda das participações.