Sicoob capta quase R$ 1 bilhão no mercado de capitais com Letras Financeiras
Destaques
- •Sicoob realizou sua primeira grande captação no mercado de capitais, emitindo R$ 973,3 milhões em Letras Financeiras.
- •A operação, que teve demanda quatro vezes superior à oferta inicial, visa diversificar as fontes de financiamento e alongar prazos.
- •O sistema cooperativo estuda instrumentos mais sofisticados e parcerias com entidades multilaterais para futuras captações.
O sistema de cooperativas financeiras Sicoob deu um passo significativo no mercado de capitais ao captar quase R$ 1 bilhão em Letras Financeiras (LFs). A operação, realizada em 20 de outubro de 2026, marca a entrada da instituição na Faria Lima e rompe uma barreira histórica que afastava o setor cooperativo de fontes de financiamento mais amplas.
Durante o processo, o Sicoob apresentou seu modelo de negócios a 75 gestoras de recursos e distribuidoras de títulos e valores mobiliários (DTVMs) em roadshows presenciais. A oferta inicial, estruturada em cerca de R$ 800 milhões, atraiu uma demanda superior a R$ 3,23 bilhões, demonstrando forte apetite dos investidores. Ao final, a emissão totalizou R$ 973,3 milhões, distribuídos em duas séries com vencimentos de dois e três anos.
Novas estratégias de captação
Com o sucesso da emissão de LFs, o Sicoob já planeja explorar instrumentos financeiros mais sofisticados para sua estratégia de diversificação de funding (captação de recursos). O diretor Administrativo e Financeiro do Sicoob, Janderson Facchin, explicou que o crescimento e a complexidade do negócio exigem novas fontes de financiamento, além das tradicionais.
"O nosso sistema tem crescido bastante e o negócio ganhou uma complexidade que não nos permite mais depender apenas de uma ou outra linha de funding", afirmou Facchin.
Fontes tradicionais de recursos
Tradicionalmente, as cooperativas de crédito no Brasil dependem de mecanismos de varejo para captar recursos. O principal deles é o Recibo de Depósito de Cooperativas (RDC), similar aos Certificados de Depósitos Bancários (CDBs) de bancos convencionais, emitido diretamente para os associados com rentabilidade atrelada ao CDI ou prefixada.
O setor também se beneficia do elevado volume de depósitos à vista e da caderneta de poupança dos cooperados. Além disso, cooperativas com forte atuação no agronegócio emitem Letras de Crédito do Agronegócio (LCA) para financiar a safra e os produtores locais. Essa base de mais de 10,2 milhões de cooperados no Sicoob, com um saldo captado em RDC de R$ 346 bilhões, garante liquidez robusta e custos de captação mais baixos.
Desafios e próximos passos
Apesar da liquidez robusta, os veículos tradicionais de financiamento geralmente são de curto prazo ou liquidez diária. Isso cria desafios para atender às demandas de crédito de longo prazo, como as dos setores de agronegócio e imobiliário. A emissão de Letras Financeiras é um passo para alongar os prazos na gestão de passivos.
O Sicoob já mantém conversas com entidades multilaterais, como o International Finance Corporation (IFC), ligado ao Banco Mundial, e o banco de desenvolvimento da Alemanha, DEG. Futuramente, a emissão de bonds no mercado internacional também poderá ser considerada, embora ainda não haja um mandato do Conselho para tal operação. A evolução será gradual, aproveitando a forte posição de capital da instituição.
