Safra ajusta carteira Top 10 de ações para novembro, foca em dividendos

O Banco Safra anunciou ajustes em sua carteira de ações Top 10 para novembro, buscando reduzir o risco após uma queda de 10,05% em outubro. A estratégia envolveu a substituição de quatro empresas e a diminuição da participação da Vale (VALE3), com foco em companhias com maior potencial de pagamento de dividendos.

As trocas visam aumentar a resiliência da carteira em um cenário de volatilidade. As empresas que entram na seleção são Itaúsa (ITSA4), Suzano (SUZB3), TIM (TIMS3) e Eneva (ENEV3). Elas substituem B3 (B3SA3), Gerdau (GGBR4), Rede D’Or (RDOR3) e Copel (CPLE3).

Ajustes para reduzir risco e focar em dividendos

Segundo os estrategistas do Safra, Cauê Pinheiro, Luana Nunes e Yves Adam, a decisão de diminuir o risco total da carteira e aumentar a alocação em nomes de dividendos foi motivada pela forte volatilidade observada em outubro. Com os ajustes, a carteira apresentará um beta de 0,91 em novembro. Um beta abaixo de 1 indica que a carteira tende a oscilar menos que o índice de referência, o Ibovespa.

A Itaúsa foi incluída com o maior peso da carteira, 15%. O banco destaca os dividendos e o desconto da holding em relação ao seu principal ativo, o Itaú. A capacidade do banco de aumentar a rentabilidade e controlar a qualidade do crédito em períodos de juros altos também foram pontos mencionados.

A entrada da TIM, com peso de 8%, também é justificada pela busca por proventos. O Safra projeta um retorno em dividendos de 12% para 2027 e observa sinais de menor concorrência no setor de telecomunicações. A operadora substitui a Rede D’Or, sobre a qual o banco mantém uma visão positiva, mas considera que a alta dos juros favorece uma postura mais defensiva.

Novas oportunidades e manutenção de posições

A Suzano entra na carteira no lugar da Gerdau, combinando uma perspectiva mais favorável para o setor de celulose, com aumentos de preços anunciados, e a exposição da produtora ao dólar. A maior parte das receitas da Suzano é dolarizada, enquanto custos são em reais, o que favorece os resultados com a desvalorização do real.

A Eneva substitui a Copel, após uma correção em suas ações em outubro ter aberto uma oportunidade de compra. O Safra ressalta os contratos de receita fixa de longo prazo, reajustados pela inflação, e a baixa exposição da dívida da empresa à Selic. A entrada de novos projetos também deve impulsionar os resultados.

A Vale teve seu peso reduzido de 10% para 7,5% após os resultados trimestrais, mas mantém uma visão favorável quanto à produção e custos. Com o minério de ferro em patamares entre US$ 90 e US$ 100 por tonelada e o real mais fraco, a expectativa é de elevada geração de caixa.

Permanecem na carteira WEG (WEGE3), Caixa Seguridade (CXSE3), Petrobras (PETR4), Iguatemi (IGTI11) e Equatorial (EQTL3). A composição completa para novembro é: Itaúsa (ITSA4) com 15%, WEG (WEGE3) com 12%, Caixa Seguridade (CXSE3), Petrobras (PETR4), Iguatemi (IGTI11) e Eneva (ENEV3) com 10% cada, Equatorial (EQTL3) com 10%, TIM (TIMS3) com 8%, e Suzano (SUZB3) e Vale (VALE3) com 7,5% cada.

Em outubro, a carteira Top 10 do Safra recuou 10,05%, considerando o reinvestimento de dividendos, enquanto o Ibovespa caiu 9,88%. No acumulado de 2026, a carteira apresenta um ganho de 5,64%, superando os 4,22% do Ibovespa.