Moody's inicia cobertura da Riachuelo (RIAA3) com rating AA-.br e perspectiva estável

A agência de classificação de riscos Moody’s Local Brasil iniciou a cobertura da varejista Riachuelo (RIAA3), atribuindo o rating AA-.br e perspectiva estável. A Midway, braço financeiro da companhia, também recebeu seu primeiro rating, A+.br, com perspectiva estável.

Segundo o relatório da agência, a classificação da Riachuelo é sustentada por um sólido perfil de negócios, com escala robusta, posição competitiva de destaque e forte diversificação. Esses fatores são apoiados pela presença nacional, base pulverizada de clientes e fornecedores, modelo de varejo verticalmente integrado e atuação em serviços financeiros.

O rating também reconhece a trajetória consistente de melhora da rentabilidade e redução de alavancagem da empresa nos últimos anos, além de uma política financeira previsível e liquidez adequada. No entanto, a Moody's aponta a atuação em um mercado altamente pulverizado e competitivo, com a presença de grandes redes e empresas de fast fashion online, além de um ambiente setorial desafiador marcado por juros elevados e alto endividamento das famílias.

Pontos de atenção para o crédito

A agência destaca como pontos adicionais de atenção ao crédito a exposição ao risco de crédito da operação financeira, concentrada em crédito ao consumo sem garantias. Outros pontos incluem a elevada intensidade de capital de giro, com uso relevante de antecipação de recebíveis, e a expectativa de fluxo de caixa livre negativo diante do ciclo de investimentos e da expansão da carteira de crédito.

A Riachuelo divulgará seus resultados referentes ao terceiro trimestre de 2026 nesta segunda-feira (9).

Avaliação da Midway

No caso da Midway, a classificação reflete a integração ao ecossistema Riachuelo, que proporciona acesso recorrente a clientes, canais próprios de distribuição e informações transacionais que apoiam a oferta de produtos financeiros. O perfil de crédito é apoiado por uma capitalização confortável e pela capacidade de geração de receitas financeiras e de serviços.

Por outro lado, os ratings incorporam o elevado risco da carteira de crédito ao consumo, a volatilidade dos resultados e a menor diversificação das fontes de captação. A agência considerou ainda os avanços na gestão do risco de crédito e de ativos e passivos, cuja efetividade deverá ser demonstrada ao longo do tempo.