La Caisse suspende R$ 4,1 bi em investimentos no Brasil por impasse com a ANP
Destaques
- •Gestora canadense La Caisse suspendeu aportes previstos para a TAG devido a divergências sobre remuneração de gasodutos.
- •A decisão afeta R$ 4,1 bilhões em investimentos entre 2027 e 2030, sendo R$ 2,1 bilhões ligados ao Novo PAC.
- •A gestora, com foco em capital paciente de 20 a 30 anos, busca constância e paciência ao investir no Brasil.
A gestora canadense La Caisse, responsável por cerca de US$ 440 bilhões em fundos de pensão e seguradoras, suspendeu R$ 4,1 bilhões em investimentos previstos para a empresa de transporte de gás TAG entre 2027 e 2030. A decisão, revelada pela CNN Brasil, ocorre em meio a um impasse com a ANP (Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis) sobre a remuneração dos gasodutos.
A estratégia da La Caisse se baseia em um plano de negócios de 20 a 30 anos, com foco em ativos operacionais de grande porte e receitas previsíveis. Diferentemente de fundos tradicionais, a gestora não opera com prazo limite para desinvestimento, o que permite uma abordagem de capital paciente. No Brasil, onde atua desde o início dos anos 2000, o segmento de infraestrutura representa 50% da carteira alocada.
Impasse com a ANP afeta investimentos futuros
O montante suspenso inclui aproximadamente R$ 2,1 bilhões que estavam alocados no Novo PAC (Programa de Aceleração do Crescimento) e eram diretamente relacionados ao LRCap (Leilão de Reserva de Capacidade). A divergência com a ANP gira em torno da forma como a remuneração dos gasodutos será definida, um ponto crucial para a sustentabilidade dos investimentos de longo prazo da gestora.
Eduardo Farhat, head da La Caisse para a América Latina, destacou em entrevista que a gestora não busca uma saída rápida, mas sim a execução de planos de negócios de longo prazo. Ele descreveu o Brasil como um país que demanda constância e paciência, afirmando que o país "nunca é tão ruim quanto as pessoas falam e nunca é tão bom quanto as pessoas falam".
Visão de longo prazo e desafios no Brasil
Apesar de reconhecer a tradição de respeito regulatório no Brasil, essencial para seus investimentos de 20 a 30 anos, Farhat apontou a insegurança jurídica como um fator que pode atrapalhar os planos. A suspensão dos investimentos na TAG evidencia como questões regulatórias e de remuneração podem impactar decisões de capital paciente.
A La Caisse possui outros ativos relevantes na América Latina, como a concessionária rodoviária Comex, no México, e participações na transmissora de energia Verene, no Brasil. A decisão sobre a TAG levanta questões sobre o ambiente de negócios para grandes projetos de infraestrutura no país e a capacidade de atrair e reter capital de longo prazo.
