Kinea Rendimentos (KNCR11) lidera ranking de fundos imobiliários mais recomendados
Destaques
- •O fundo imobiliário Kinea Rendimentos (KNCR11) foi o mais recomendado por analistas em novembro, aparecendo em nove de dez carteiras consultadas.
- •O KNCR11 se destaca por sua carteira de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) atrelados ao CDI, que se beneficia do cenário de juros elevados no Brasil.
- •O levantamento considerou as carteiras recomendadas de dez instituições financeiras e de análise, com o BTG Pactual Logística (BTLG11) e XP Malls (XPML11) em seguida.
O fundo imobiliário Kinea Rendimentos (KNCR11) desponta como o mais recomendado por analistas para novembro, figurando em nove das dez carteiras consultadas pelo Money Times. O levantamento abrangeu recomendações de corretoras, casas de análise e bancos.
Na segunda posição do ranking está o BTG Pactual Logística (BTLG11), com sete indicações, seguido de perto pelo XP Malls (XPML11) e Kinea Hedge Fund (KNHF11), ambos com seis recomendações.
O líder da vez: KNCR11
O KNCR11 é classificado como um fundo de papel, que investe em títulos de renda fixa ligados ao mercado imobiliário. Gerido pela Kinea Investimentos, o fundo possui aproximadamente 593 mil cotistas e um patrimônio líquido (PL) de R$ 11 bilhões, o maior entre os fundos imobiliários listados na B3.
A carteira do KNCR11 é composta majoritariamente por Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) atrelados ao CDI. Essa característica o torna vantajoso em um ambiente de Selic elevada, como o atual, pois favorece a geração de receitas.
O provento distribuído em setembro foi de R$ 1,13 por cota, equivalente a 102% do CDI. Nos últimos 12 meses, o dividend yield (DY) alcançou cerca de 14%. O Santander destacou a diversificação da carteira, com 110 CRIs predominantemente high grade (devedores de melhor qualidade de crédito), e alocações em segmentos robustos como escritórios, shopping centers e imóveis logísticos.
Apesar da liderança em recomendações, o KNCR11 negocia com um múltiplo preço/valor patrimonial (P/VP) próximo de 1,03 vez, indicando um prêmio de 3% sobre seu patrimônio. A EQI Research considera o prêmio justificável pela qualidade, liquidez e histórico de crédito do fundo.
Os demais colocados
O BTLG11, segundo colocado, é um fundo de tijolo com 34 galpões logísticos, totalizando quase 1,5 milhão de m² de área bruta locável (ABL). O BB Investimentos ressalta a diversificação do fundo, com exposição máxima de 10% por ativo e vacância física em torno de 1%. Contratos de locação incluem empresas como Assaí (8% das receitas), DHL (6%) e Unilever (6%).
O XPML11, terceiro na lista, possui cerca de 733 mil cotistas e R$ 7 bilhões em valor patrimonial. Seu portfólio reúne participações em 26 centros de compra, com 1 milhão de m² de ABL e mais de 5.100 lojas.
Já o KNHF11, também da Kinea, é um fundo multiestratégia com carteira dividida entre CRIs (56,8% do PL), imóveis (30,3%), cotas de outros fundos (11,8%) e caixa. O BTG Pactual descreve seu mandato híbrido como capaz de capturar assimetrias em crédito, tijolo e fundos listados.
Outros fundos em destaque
Além dos primeiros colocados, outros quatro fundos imobiliários apareceram entre os mais recomendados para novembro:
- BRCO11 (Bresco Logística) - 4 recomendações
- HSML11 (HSI Malls) - 4 recomendações
- VILG11 (Vinci Logística) - 4 recomendações
- PVBI11 (VBI Prime Properties) - 4 recomendações
O levantamento do Money Times considerou as carteiras recomendadas de BB Investimentos, BTG Pactual, Daycoval, EQI, Genial, Itaú BBA, Monte Bravo, Santander, Terra e XP Investimentos.
