JPMorgan: Oportunidades em IA se expandem para além das gigantes de tecnologia
Destaques
- •JPMorgan identifica 2.636 empresas expostas à inteligência artificial, com 73% fora dos ETFs e cestas tradicionais.
- •O banco recomenda focar em empresas de pequena e média capitalização, que oferecem as oportunidades mais atraentes no atual estágio do ciclo de investimentos em IA.
- •O relatório sugere que o 'superciclo' de investimentos em IA possui bases financeiras sólidas e continuará impulsionando diversos setores nos próximos anos.
O JPMorgan, um dos maiores bancos de investimento do mundo, sinalizou que o euforia em torno da inteligência artificial (IA) ainda reserva espaço para ganhos significativos no mercado de ações, mas alertou que as maiores oportunidades podem não estar entre as empresas de tecnologia mais conhecidas. Em um estudo global abrangente, o banco identificou 2.636 empresas expostas à cadeia produtiva da IA, sendo que 73% delas não fazem parte de ETFs (Exchange Traded Funds) de IA ou de cestas temáticas tradicionais. Após uma análise detalhada, a lista foi reduzida para 937 ações, com ênfase em 672 empresas de pequena e média capitalização (SMid Caps) e 265 large caps, das quais 225 são consideradas "novas oportunidades" pouco exploradas pelo mercado.
Oportunidades em Pequenas e Médias Empresas
A principal conclusão do relatório do JPMorgan é que o próximo estágio do desenvolvimento da IA deve se espalhar para além das gigantes de tecnologia que dominaram os ganhos nos últimos anos. "Contrariamente ao consenso, são as empresas de menor e média capitalização que oferecem as oportunidades mais atraentes neste momento", afirmam os estrategistas do banco. Essas empresas representam 81% de todas as companhias expostas à IA identificadas pelo estudo e 77% do universo considerado líquido para investidores institucionais. Muitas delas ocupam posições estratégicas na cadeia produtiva, fornecendo componentes, infraestrutura, redes, energia, conectividade, equipamentos industriais e serviços especializados.
Ciclo de Investimentos em IA é Sustentável
Uma das principais preocupações dos investidores tem sido a sustentabilidade dos gastos bilionários em IA. No entanto, o JPMorgan aponta que esses receios podem estar exagerados. O banco calculou que apenas 189 empresas respondem por cerca de 90% de todos os investimentos globais em IA nos últimos três anos. Essas companhias demonstraram capacidade financeira para sustentar um volume de investimentos muito superior ao projetado, podendo financiar o equivalente a 508% dos gastos globais previstos para 2027 por meio da geração de caixa e capacidade de endividamento. Isso sugere que o chamado "superciclo" de investimentos em IA possui bases financeiras sólidas e pode continuar impulsionando a demanda por semicondutores, infraestrutura, data centers, energia e software nos próximos anos.
Valuation Exige Seletividade
Apesar do otimismo, o JPMorgan alerta que o valuation exige mais seletividade. Boa parte do universo de IA já negocia com múltiplos elevados, comparáveis aos da bolha das empresas de tecnologia no início dos anos 2000, quando os valuations atuais são confrontados com o crescimento esperado dos lucros. Por isso, a recomendação é ampliar o olhar para além das gigantes. Entre os setores preferidos aparecem tecnologia, indústria, materiais básicos e infraestrutura, que se beneficiam diretamente da expansão de data centers e semicondutores. Regionalmente, os Estados Unidos e a Ásia concentram a maior quantidade de oportunidades. O banco também destaca oportunidades em segmentos menos óbvios, como infraestrutura energética, equipamentos industriais, serviços de TI e imobiliárias especializadas em data centers.
