JHSF (JHSF3) tem otimismo de analistas com alta de 60% no preço-alvo

A JHSF (JHSF3) apresentou resultados robustos no terceiro trimestre de 2026, impulsionando o otimismo de analistas de mercado. A companhia registrou lucro líquido de R$ 391,5 milhões, um aumento de 29% em relação ao mesmo período de 2025. O Ebitda ajustado somou R$ 469 milhões, com avanço de 79%, e a receita bruta cresceu 63%, atingindo R$ 917,8 milhões. Esses números levaram analistas do BB Investimentos a elevar o preço-alvo das ações de R$ 10 para R$ 16, o que representa uma potencial valorização de mais de 60%.

Destaques do desempenho trimestral

O desempenho da JHSF no 3T26 foi marcado pela forte performance do segmento de renda recorrente, que responde por 52% da receita consolidada. Este segmento, que inclui shoppings, hospitalidade, gastronomia, aeroportos, Residences e Clubs, e JHSF Capital, apresentou receita bruta de R$ 1,3 bilhão nos nove primeiros meses do ano, alta de 30%, e Ebitda ajustado de R$ 617,4 milhões, com avanço de 37%.

O segmento de incorporação também contribuiu significativamente, com receita bruta de cerca de R$ 483 milhões (+161%) e Ebitda ajustado de R$ 317 milhões (+175%). Esse resultado se deve, em parte, ao reconhecimento de parte da segunda tranche da venda da Fazenda Santa Helena. A companhia ainda tem outros R$ 3,2 bilhões de receita a apropriar, com R$ 1,5 bilhão previsto para ser recebido até o final de 2026.

Visão dos analistas e projeções futuras

Analistas da XP também destacaram o trimestre como positivo, com o bottom line vindo em linha ou acima das projeções. Eles ressaltaram que os negócios recorrentes foram o ponto alto, reforçando a diversificação da plataforma e compensando o desempenho mais fraco da incorporação imobiliária. O Ebitda ajustado ficou 4% acima das estimativas da XP, e o lucro líquido ajustado em linha. A casa mantém recomendação de compra para JHSF3, com preço-alvo de R$ 14, implicando uma valorização de mais de 40%.

A JHSF conta ainda com um robusto banco de terrenos não incluído na transação recente, que deve ser explorado gradualmente em um segundo momento. Embora não haja cronograma anunciado para novos desenvolvimentos, a estratégia da empresa de focar em renda recorrente e a gestão de seu portfólio de incorporação continuam a gerar confiança no mercado.

Performance na bolsa e saúde financeira

As ações da JHSF (JHSF3) acumulam valorização de 25% desde o início de 2026 e 38% em 12 meses, negociadas na casa dos R$ 9,80. A companhia encerrou setembro com caixa líquido positivo de R$ 741,1 milhões, com saldo de caixa, equivalentes e títulos de R$ 4 bilhões. O prazo médio da dívida é de 5,6 anos, com custo médio de CDI + 0,81% ao ano, e a cobertura de caixa dos vencimentos passou de 4,5 para 5,8 anos.