Inflação ao produtor na China atinge maior alta em 4 anos e meio em outubro

A inflação de preços ao produtor na China acelerou para o ritmo mais forte em quase quatro anos e meio em outubro, atingindo uma alta de 5,7% na comparação anual. O dado, divulgado pelo Escritório Nacional de Estatísticas, superou a taxa de 5,0% de setembro e a previsão de 5,3%, representando o maior aumento desde junho de 2022, quando o índice registrou 6,1%.

O principal fator por trás dessa escalada nos custos de produção é o aumento dos preços globais de energia, exacerbado pela guerra no Oriente Médio. O conflito mantém os preços do petróleo em patamares elevados, elevando os custos em setores intensivos em energia, como mineração de carvão, extração e processamento de petróleo e gás natural, e produção de químicos.

Pressão nos custos de produção

A alta de 5,7% nos preços ao produtor reflete diretamente o encarecimento das matérias-primas e insumos para a indústria chinesa. A elevação dos custos de energia, em particular, impacta uma vasta gama de setores que dependem desses insumos para suas operações.

A guerra no Oriente Médio tem sido um fator chave na manutenção de preços de energia em níveis elevados. Isso se traduz em custos maiores para a extração e processamento de petróleo e gás, além de afetar a mineração de carvão e a produção de produtos químicos e outros bens que demandam muita energia.

Inflação ao consumidor modera apesar dos custos

Em contraste com a alta ao produtor, a inflação ao consumidor na China moderou em outubro, subindo 0,7% na comparação anual. Este índice ficou abaixo dos 0,9% de setembro e ligeiramente abaixo da expectativa de 0,8%, indicando que as pressões de custo na ponta inicial da cadeia produtiva ainda não se refletiram totalmente nos preços pagos pelas famílias.

A fraqueza na demanda interna das famílias chinesas é apontada como o principal motivo para essa desaceleração. Com os consumidores restringindo gastos, as empresas têm dificuldade em repassar o aumento dos custos de produção para os preços finais.

Os preços de alimentos, tabaco e bebidas alcoólicas, por exemplo, caíram 1,6% no acumulado dos primeiros 10 meses de 2026, com destaque para a queda nos preços de vegetais frescos (-16,9%), carne suína (-8,6%) e frutas frescas (-3,8%). Por outro lado, os preços de transporte e comunicação lideraram os aumentos, com alta de 5,5%, seguidos por assistência à saúde (2,4%).

Perspectivas futuras

Economistas preveem que o impacto do conflito no Oriente Médio sobre a inflação chinesa deve persistir nos próximos meses, mas com tendência de diminuição no próximo ano. Há expectativa de um retorno à deflação nos preços ao produtor, como observado antes da guerra, e uma inflação ao consumidor mais controlada.

A economia chinesa mostrou resiliência no terceiro trimestre, com crescimento acima do esperado, impulsionado por exportações. No entanto, tensões comerciais e um cenário global incerto continuam a pesar sobre as perspectivas de longo prazo.