Fitch rebaixa ratings da Raízen para default restrito após plano de recuperação
Destaques
- •Agência Fitch Ratings rebaixou notas de crédito da Raízen para 'RD' (default restrito), indicando inadimplência em obrigações financeiras.
- •A decisão ocorre após aprovação do plano de recuperação extrajudicial, que renegocia R$ 61,4 bilhões em dívidas, alterando condições originais.
- •Raízen busca reforçar capital com aumento de até R$ 3,5 bilhões e planeja separar negócios de energia e combustíveis.
A agência de classificação de risco Fitch Ratings rebaixou nesta quinta-feira (22) os ratings de crédito da Raízen (RAIZ4) para a categoria de default restrito, equivalente a um nível de calote que indica inadimplência em determinadas obrigações financeiras. As classificações de longo prazo da companhia e de sua subsidiária Raízen Energia foram cortadas de ‘C’ para ‘RD’ em moeda local e estrangeira, e na escala nacional, de ‘C(bra)’ para ‘RD(bra)’.
A decisão da Fitch foi motivada pela aprovação do plano de recuperação extrajudicial do grupo, que prevê a renegociação de aproximadamente R$ 61,4 bilhões em dívidas. Segundo a agência, a aprovação do acordo configura inadimplência por alterar as condições originalmente contratadas com os credores. Com a implementação do plano, os pagamentos das dívidas abrangidas ficam suspensos e os juros são capitalizados até a conclusão da reestruturação, mesmo para credores que não aceitaram a proposta.
Raízen busca reforçar capital e reorganizar estrutura
Paralelamente à renegociação de suas obrigações, a Raízen está empenhada em fortalecer sua estrutura de capital e avançar em outras medidas para reorganizar o grupo. Na última quarta-feira (21), a companhia anunciou a intenção de realizar um aumento de capital de até R$ 3,5 bilhões, por meio da emissão de novas ações ordinárias e preferenciais. A operação prevê a subscrição mínima de 14 bilhões de papéis, ao preço de R$ 0,25 por ação, e ainda depende da aprovação dos acionistas.
Se concretizada, essa emissão poderá reforçar a estrutura financeira da empresa e viabilizar etapas do plano de renegociação, que inclui alternativas como a conversão de parte da dívida em ações, a emissão de novos títulos e o alongamento dos prazos de pagamento. No entanto, para os investidores atuais, a operação traz o risco de diluição da participação acionária caso não exerçam seus direitos de preferência.
A iniciativa de aumento de capital integra um conjunto mais amplo de mudanças societárias. A Raízen também apresentou propostas de reformulação do conselho, criação de novas classes de ações e uma redução de capital de até R$ 35 bilhões.
Separação de negócios e próximos passos da Fitch
Além da reestruturação financeira, a Raízen trabalha para separar suas operações em duas frentes distintas: a Raízen Energia, focada em açúcar, etanol e bioenergia, e a Raízen Combustíveis, responsável pela distribuição de combustíveis no Brasil. Neste mês, os acionistas da Raízen Energia aprovaram o pedido de listagem da subsidiária no Nível 2 de governança corporativa da B3, e a CVM aprovou a conversão do registro da empresa, permitindo ofertas públicas de ações.
Essas iniciativas visam simplificar a estrutura do grupo e fazem parte da reorganização prevista no plano. A Fitch destaca que o risco de execução dessas mudanças permanece enquanto elas não forem concluídas. A agência condiciona uma eventual revisão dos ratings à conclusão da renegociação, quando poderá avaliar a estrutura de capital resultante, a liquidez, o perfil de vencimentos e a capacidade de pagamento das duas empresas.
Caso o plano não avance como previsto, a companhia poderá enfrentar um cenário mais grave, incluindo a liquidação ou a recuperação judicial dos emissores.
