Embraer vende 3 aeronaves KC-390 para Grécia e ações sobem
Destaques
- •Embraer anuncia acordo para venda de três aeronaves multimissão KC-390 Millennium para a Força Aérea da Grécia, com opção para mais três.
- •JPMorgan e Bradesco BBI avaliam a operação positivamente, projetando crescimento na receita e margens da divisão de Defesa e Segurança.
- •O acordo reforça a flexibilidade comercial da Embraer e a tendência de aumento dos gastos militares na OTAN, com novas negociações em andamento.
A Embraer (EMBJ3) anunciou nesta terça-feira (3) a assinatura de um acordo com a Força Aérea da Grécia para a venda de três aeronaves multimissão KC-390 Millennium, com a opção de compra de mais três unidades. A notícia impulsionou as ações da fabricante brasileira, que operavam em alta de 4,95%, cotadas a R$ 104,53, contrastando com o desempenho negativo do Ibovespa no mesmo dia.
A operação foi vista com bons olhos pelo mercado financeiro. O JPMorgan, em relatório assinado pelos analistas Marcelo Motta e Jonathan S. Koutras, avaliou o negócio como positivo, destacando que o crescimento da carteira de pedidos na divisão de Defesa deve sustentar a expansão da receita e das margens. A confirmação de novas encomendas do KC-390 também reduz os riscos para a projeção de crescimento anual composto (CAGR) de cerca de 15% da receita da divisão entre 2026 e 2030, acima dos 11% estimados para a companhia como um todo.
Projeções de entrega e impacto financeiro
Os analistas do JPMorgan projetam um avanço nas entregas anuais do KC-390, passando de cinco aeronaves em 2026 para 12 em 2030. Esse movimento já se refletia no mercado americano, com os ADRs (recibos de ações negociadas nos EUA) da Embraer em alta de aproximadamente 3% no dia, enquanto o índice Russell 2000 operava estável.
O Bradesco BBI, por meio dos analistas Andre Ferreira e Matheus Sant’Anna, também considerou o anúncio positivo. O banco estima um impacto de cerca de US$ 120 milhões no valor presente líquido (VPL) da Embraer, incluindo serviços. A encomenda deve elevar em 6% a carteira de pedidos da divisão de Defesa & Segurança e em aproximadamente 1% o backlog consolidado da empresa.
Contexto e próximos passos
O acordo com a Grécia foi viabilizado por meio de uma negociação intergovernamental com Portugal, o que, segundo o BBI, reforça a flexibilidade comercial da Embraer e a tendência de aumento dos gastos militares na Organização do Tratado do Atlântico Norte (OTAN). Com este novo anúncio, os pedidos do KC-390 para 2026 somam 15 aeronaves, incluindo encomendas dos Emirados Árabes Unidos e da Colômbia. Novas negociações para a aeronave seguem em andamento.
O Bradesco BBI manteve sua recomendação de compra para a Embraer, que continua sendo a principal escolha (Top Pick) do banco no setor. A tese de investimento se sustenta em quatro pilares: backlog robusto, aumento gradual das entregas, expansão de margens operacionais e potenciais gatilhos positivos vindos de novas encomendas, especialmente na divisão de Defesa.
Em outubro, as ações da Embraer já haviam se destacado entre as poucas altas do Ibovespa, beneficiadas por ser uma empresa exportadora e defensiva em um cenário de alta do dólar, que chegou a bater os R$ 5,50 no primeiro pregão do mês.
