Cury divulga lucro 23% maior no 3º trimestre e ações sobem no Ibovespa

As ações da Cury (CURY3) apresentaram a segunda maior alta do Ibovespa na abertura do pregão desta quarta-feira (11), impulsionadas pelos resultados do terceiro trimestre da companhia. Entre julho e setembro, a construtora registrou lucro líquido de R$ 313,9 milhões, um crescimento de 23% em relação aos R$ 255,2 milhões apurados no mesmo período de 2025. A receita líquida atingiu R$ 1,837 bilhão, com alta de 29,7% ante igual etapa do ano anterior.

Resultados sólidos e fluxo de caixa robusto

O BTG Pactual classificou o trimestre da Cury como "sólido", destacando a geração de fluxo de caixa livre e indicadores de rentabilidade positivos. Segundo a casa, os resultados foram impulsionados por margens elevadas e forte geração de fluxo de caixa, apesar das restrições de crédito da Caixa Econômica Federal (CEF) e da greve no fim de setembro. O lucro por ação cresceu 2% na comparação anual, superando as estimativas, e o ROE (Retorno sobre o Patrimônio Líquido) atingiu 71%.

A companhia registrou geração de fluxo de caixa de R$ 212 milhões no terceiro trimestre, impulsionada principalmente pelo aumento de 28% na produção em relação ao mesmo período do ano anterior. Esse desempenho compensou os obstáculos relacionados à Caixa Econômica Federal (CEF), incluindo a greve. Com isso, a Cury encerrou o trimestre com posição de caixa líquido de R$ 313 milhões, equivalente a 14% de seu patrimônio líquido contábil.

Análise e projeções do mercado

O Itaú BBA também avaliou positivamente os resultados, ressaltando a resiliência da construtora que atua no programa Minha Casa, Minha Vida (MCMV). O banco calculou que a geração de caixa representou um rendimento anualizado de 10%. Os analistas mantiveram a recomendação de compra para os papéis, com preço-alvo de R$ 44 por ação.

As projeções do BTG Pactual indicam crescimento contínuo para a Cury entre 2026 e 2028. A expectativa é de que a receita líquida avance de R$ 6,8 bilhões em 2026 para R$ 8 bilhões em 2028. O EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) deve crescer de R$ 1,6 bilhão para R$ 1,9 bilhão no mesmo período. O lucro líquido é projetado em R$ 1,2 bilhão em 2026, R$ 1,4 bilhão em 2027 e R$ 1,5 bilhão em 2028. O dividend yield estimado é de 8,2% em 2026 e 11% em 2027.

Recomendação e próximos passos

O BTG Pactual recomenda compra para as ações CURY3, com preço-alvo de R$ 42. Atualmente, as ações são negociadas a R$ 28,84. O múltiplo de 5,5 vezes o lucro projetado para 2027 é considerado atrativo, especialmente em conjunto com o dividend yield projetado em 11%. Por outro lado, o retorno sobre o capital investido (ROIC) da Cury apresenta uma trajetória de queda nas estimativas, de 101,2% em 2026 para 74,8% em 2028.