CoreWeave projeta receita de US$ 13 bilhões e alivia preocupações com dívida
Destaques
- •A CoreWeave, provedora de serviços de computação para IA, projetou receita entre US$ 13 bilhões e US$ 13,3 bilhões para 2024, superando expectativas e aliviando temores sobre seu endividamento.
- •A empresa reportou vendas de US$ 3,66 bilhões no terceiro trimestre e uma carteira de pedidos de US$ 132,5 bilhões, enquanto busca novo financiamento com potencial grau de investimento.
- •Apesar dos resultados positivos, analistas apontam para despesas com juros elevadas em relação ao lucro operacional, e a empresa enfrenta escrutínio regulatório e preocupações com a desaceleração da demanda por IA.
A CoreWeave Inc., provedora de serviços de computação com inteligência artificial (IA), divulgou um relatório trimestral que projeta uma receita entre US$ 13 bilhões e US$ 13,3 bilhões para este ano, superando as estimativas anteriores e as de Wall Street. O anúncio trouxe alívio ao setor de neocloud, que fornece poder computacional para desenvolvedores de IA, e impulsionou as ações da empresa em até 20%.
Apesar do forte desempenho projetado, a CoreWeave tem enfrentado preocupações de investidores devido aos seus gastos acelerados e alto endividamento. A ansiedade aumentou nas últimas semanas, com um cofundador da empresa descrevendo planos de empréstimo e uma reação negativa contra data centers, com políticos americanos prometendo desacelerar ou bloquear projetos.
Resultados do Terceiro Trimestre e Carteira de Pedidos
No terceiro trimestre, a CoreWeave reportou vendas de US$ 3,66 bilhões, superando a estimativa de US$ 3,56 bilhões dos analistas. O prejuízo por ação foi de US$ 1,27, menor que a projeção de US$ 1,46. A empresa também destacou uma carteira de pedidos de US$ 132,5 bilhões ao final do trimestre, um indicador crucial de vendas futuras.
O CEO Michael Intrator classificou o trimestre como excepcional e afirmou que a empresa não recorrerá ao mercado de dívida sem garantia nas taxas atuais, contando com múltiplas fontes de financiamento. Os títulos da empresa denominados em euros subiram 3,6 cêntimos, atingindo 79,8 cêntimos, a maior variação intradiária desde julho.
Persistem Pontos de Atenção e Estratégias de Financiamento
Apesar dos números positivos, analistas como Gil Luria, da DA Davidson, apontam que as despesas com juros são significativamente maiores do que o lucro operacional ajustado, indicando que a receita gerada pelos data centers não é suficiente para cobrir a dívida acumulada. Ele descreveu o negócio como tendo "problemas estruturais".
Intrator reconheceu a turbulência e as narrativas em torno do desenvolvimento da IA, mas reafirmou que os resultados recentes demonstram uma empresa executando corretamente e com clientes fiéis. Ele também declarou que o lucro operacional está crescendo mais rápido que as despesas com juros e que a empresa espera apresentar lucro líquido positivo em 2028.
A CoreWeave planeja lançar outro empréstimo a prazo com desembolso diferido nas próximas semanas, com expectativa de classificação de grau de investimento, o que facilitaria o acesso a empréstimos mais baratos. A empresa, que possui classificação de crédito especulativa, tem dependido de mercados de dívida de alto rendimento, mas tem conseguido custos menores ao usar chips e contratos como garantia.
Em março, a CoreWeave captou US$ 8,5 bilhões em uma linha de crédito com grau de investimento, com respaldo de contratos com a Meta Platforms Inc. Este financiamento tem uma taxa flutuante de 2,25 pontos percentuais acima da SOFR e uma taxa fixa de cerca de 5,9%. O novo financiamento poderá ser vendido com rendimento de 7% a 7,5%, metade do valor atual de seus títulos de alto risco.
Desafios Regulatórios e de Mercado
A CoreWeave, que atende clientes como OpenAI, Meta e Microsoft Corp., está investindo pesadamente em chips de IA e data centers para atender à demanda, expandindo suas operações para a Ásia. No entanto, eleições nos EUA trouxeram novas preocupações sobre a sustentabilidade do boom da IA, com eleitores se opondo a data centers e políticos prometendo desacelerar projetos. A governadora eleita do Texas, Gina Hinojosa, pediu uma moratória no desenvolvimento de data centers, e a CoreWeave buscou uma parceria para discutir o assunto.
A preocupação com a desaceleração da demanda já existia antes das eleições. A Microsoft, que antes representava a maior parte da receita da CoreWeave, indicou que estava gastando menos em despesas de capital devido a atrasos em novas plataformas de computação em nuvem. A empresa também está reforçando a supervisão de alguns projetos e se afastando de outros considerados arriscados.
Adicionalmente, a CoreWeave mantém uma relação próxima com a Nvidia Corp., fornecedora e investidora fundamental. O CEO da Nvidia, Jensen Huang, tem sido um defensor da CoreWeave, afirmando que a saúde financeira da empresa está "melhorando a cada dia", mesmo enquanto ele próprio é alvo de uma investigação.
