Anthropic retira dados de IPO de quase US$ 70 bilhões e gera incertezas

A Anthropic, uma das principais empresas de inteligência artificial (IA) do mundo, retirou informações sobre sua planejada oferta pública inicial de ações (IPO) pouco tempo após enviá-las a bancos de investimento. A decisão gerou incertezas sobre a precificação e o valor final da operação, que poderia movimentar quase US$ 70 bilhões (cerca de R$ 386 bilhões).

Um representante da Anthropic enviou um documento regulatório indicando a intenção de vender cerca de 867 milhões de ações, com preços entre US$ 70 (R$ 386,02) e US$ 80 (R$ 441,17) cada. Pouco depois, um segundo e-mail informou que os dados sobre os preços estavam incorretos, e que a empresa atualizaria o documento posteriormente. A Anthropic não comentou o episódio, e a Reuters não conseguiu determinar qual informação específica estava errada.

Detalhes da oferta e investimentos paralelos

O prospecto atualizado, apresentado à Securities and Exchange Commission (SEC), a CVM dos EUA, nesta terça-feira (10), indica a intenção de ofertar 825 milhões de ações por um valor entre US$ 70 e US$ 78 cada. A oferta principal pode levantar até US$ 64,4 bilhões. Desse total, a própria Anthropic venderia cerca de 801,4 milhões de ações, enquanto acionistas atuais ofertariam outras 23,6 milhões. No limite superior de preço (US$ 78 por ação), o valor total da oferta chegaria a US$ 64,4 bilhões (R$ 351,0 bilhões).

Paralelamente, a Anthropic fechou acordos para uma colocação privada de US$ 26 bilhões (R$ 141,7 bilhões) em ações para sete grandes empresas de tecnologia: Google, Nvidia, Advanced Micro Devices (AMD), Broadcom, Micron Technology, Microsoft e TSMC. O aporte conjunto será realizado em ações da classe N, sem direito a voto. Com essa captação privada adicional, o total da operação pode chegar a US$ 90,4 bilhões (R$ 492,7 bilhões).

Avaliação de mercado e cenário para a IA

A Anthropic, fundada em 2021 por ex-executivos da OpenAI, se consolidou como uma das principais desenvolvedoras de inteligência artificial generativa com sua família de modelos Claude. O rápido crescimento da empresa tem sido sustentado por parcerias estratégicas com Google e Amazon, que atuam como investidores, fornecedores de capacidade computacional e parceiros de distribuição.

O IPO da Anthropic ocorre em um momento de cautela para empresas do setor de infraestrutura de IA e data centers. Investidores chegaram a discutir uma avaliação de mercado de até US$ 2 trilhões (R$ 10,9 trilhões) para a Anthropic, mas as expectativas recuaram para cerca de US$ 1 trilhão (R$ 5,45 trilhões) sem considerar opções e ações restritas, e até US$ 1,4 trilhão (R$ 7,63 trilhões) com esses instrumentos. A revisão também afetou os termos da oferta, com a meta de captação reduzida de até US$ 69,3 bilhões para US$ 64,4 bilhões.

A empresa informou ter registrado receita de quase US$ 17 bilhões no terceiro trimestre, encerrado em 30 de setembro, ante US$ 1,4 bilhão no mesmo período do ano anterior. O crescimento, porém, vem acompanhado de despesas elevadas, com custos operacionais chegando a US$ 17,5 bilhões no terceiro trimestre. O prejuízo líquido, por sua vez, diminuiu no terceiro trimestre, mas a empresa ainda enfrenta desafios para provar a sustentabilidade de seus lucros.

Riscos e próximos passos

O prospecto apresentado à SEC também alerta para riscos tecnológicos. A Anthropic reconhece que concorrentes podem desenvolver modelos mais rapidamente e que os avanços da IA podem superar sua capacidade de implementar medidas adequadas de segurança. A empresa afirma ainda que seus modelos já apresentaram comportamentos inesperados e podem voltar a agir de maneira desalinhada ou autônoma.

A Anthropic possuía US$ 895 bilhões (cerca de R$ 4,9 trilhões) em compromissos futuros ligados à capacidade computacional e infraestrutura, o que demonstra a dependência de grandes volumes de capacidade futura. Desse total, aproximadamente US$ 70 bilhões vencem nos 12 meses até setembro de 2027.

A empresa solicitou listagem na Nasdaq, sob o código ANT. A expectativa é que o preço das ações seja definido em 18 de novembro, com a conclusão do IPO prevista para a semana seguinte.