Raízen em Apuros: R$ 13 bilhões em dívidas sob risco de desvalorização
Destaques
- •A Raízen enfrenta um risco iminente de desvalorização de R$ 13 bilhões em títulos de dívida.
- •A deterioração financeira e a alta alavancagem da empresa são os principais gatilhos.
- •Um pedido de recuperação judicial pode contaminar o mercado de crédito e afetar fundos locais e investidores de varejo.
A Raízen está em um momento crítico: cerca de R$ 13 bilhões em títulos de dívida, entre debêntures e CRAs, correm o risco de perder ainda mais valor. O motivo? A companhia não tem apresentado uma solução convincente para sua crescente alavancagem financeira.
Esses papéis, que incluem R$ 6,2 bilhões em debêntures e R$ 6,67 bilhões em CRAs, estão distribuídos entre grandes fundos de investimento e investidores de varejo. Com o cenário operacional desafiador e a incerteza sobre a capacidade da empresa de honrar seus compromissos, os títulos já negociam com descontos expressivos no mercado secundário, em torno de 60%.
A pressão aumenta com a possibilidade de um pedido de recuperação judicial.
O impacto pode ir além dos credores diretos. Um pedido de recuperação judicial da Raízen tem potencial para gerar um efeito cascata no mercado de crédito, acentuando a desvalorização desses títulos e pressionando fundos de crédito privado. Isso pode levar a uma abertura de spreads e dificultar novas emissões, um cenário que já vimos se desenrolar com casos como Americanas e Light. 📉
