IA impulsiona M&A no Brasil: pagamentos em dinheiro e earn-outs dominam
Destaques
- •Presença de IA em empresas alvo de M&A saltou de 4% para 50% em dois anos.
- •Pagamento em dinheiro se tornou regra, com 100% das operações em 2025 usando essa modalidade.
- •O que acompanhar: impacto da IA na diligência e alocação de riscos regulatórios em contratos.
A inteligência artificial deixou de ser um setor para se tornar um atributo essencial em fusões e aquisições (M&A) no Brasil. O relatório do BZCP Advogados revela que a presença de IA em empresas alvo saltou de 4% em 2023 para 50% em 2025, impactando diretamente a diligência e a alocação de riscos contratuais.
Essa mudança exige que as análises agora se aprofundem em dependências de modelos e dados de terceiros, além da incerteza regulatória. Paralelamente, a forma de pagamento nas operações também se transformou.
O pagamento em dinheiro se consolidou como a principal modalidade, subindo de 72%-77% entre 2021-2023 para 88% em 2024 e 100% em 2025. Operações pagas exclusivamente em ações, que já eram minoritárias, desapareceram em 2025, com o equity passando a complementar o cash.
O mecanismo de earn-out, que condiciona parte do preço ao desempenho futuro, manteve-se relevante, presente em 44% das operações em 2025, especialmente com compradores estratégicos. O holdback, onde o comprador retém parte do valor como garantia, também foi preferido em 53% dos casos em 2025.
