Google adquire Wiz por US$ 32 bilhões em maior compra da sua história

O Google LLC, subsidiária da Alphabet, concretizou em março a maior aquisição da sua história ao incorporar a Wiz, empresa especializada em cibersegurança, por cerca de US$ 32 bilhões. O acordo, que se tornou um marco no setor de tecnologia em um ano movimentado para fusões e aquisições (M&A), envolveu uma negociação pública que se estendeu por cerca de dois anos.

A história da aquisição da Wiz pelo Google oferece insights valiosos sobre o valor de um negócio para empresários e empreendedores. Em 2024, o Google fez uma oferta inicial de US$ 23 bilhões pela Wiz, que foi recusada pela empresa. Na época, a Wiz optou por continuar crescendo de forma independente, com o objetivo de realizar sua abertura de capital (IPO) na bolsa norte-americana.

O jogo de propostas e a mudança de decisão

O Google, no entanto, não desistiu da aquisição e, menos de um ano depois, apresentou uma nova proposta de US$ 32 bilhões. Este valor representou um aumento de US$ 9 bilhões, ou aproximadamente 39%, sobre a oferta inicial. Desta vez, o negócio foi fechado, e a Wiz passou a integrar o ecossistema do Google Cloud.

Três pontos centrais marcam essa narrativa: o preço inicial que não agradou aos proprietários da Wiz, o preço final que os convenceu a mudar de ideia, e o tempo razoável de negociação necessário para alcançar um denominador comum. A decisão da Wiz de desistir do IPO em favor da venda por um valor significativamente maior levanta a questão fundamental: quanto realmente vale um negócio?

Valuation: a arte de estimar o valor de um negócio

A Wiz, conforme um memorando interno, acreditava que o IPO oferecia maior potencial de crescimento em comparação com os US$ 23 bilhões iniciais do Google. A empresa também considerava possíveis desafios regulatórios, incluindo leis antitruste. Fundada em 2020, a Wiz capitalizou o avanço da digitalização durante a pandemia, alcançando US$ 100 milhões em receita anual recorrente em apenas 18 meses. Antes da primeira negociação com o Google, já havia sido avaliada em US$ 12 bilhões em uma rodada de investimentos.

O processo de valuation, que estima o preço de um negócio, vai além da intuição. Ele considera variáveis como capacidade de geração de resultados, crescimento projetado, custo de oportunidade, diferenciais competitivos, receita, custos, fluxo de caixa, riscos de mercado e da operação, e o valor de empresas semelhantes. O valuation não é um número fixo e está sujeito a mudanças no desempenho da empresa e nas condições de mercado.

A importância do valuation para todos os empreendedores

A capacidade de realizar um valuation quantas vezes for necessário pode beneficiar qualquer empresa, seja para venda, captação de recursos, entrada de sócios ou reorganização estrutural. Sem uma estimativa fundamentada, um empresário pode aceitar uma proposta que não reflete o potencial total da empresa ou rejeitar um preço atrativo com base em expectativas irrealistas.

Para pequenos e médios empresários, o conceito de valuation pode ser novo, e muitos operam baseados em "feeling". Em negociações de grande porte, bancos de investimento auxiliam na avaliação, um serviço nem sempre acessível para negócios menores. Reconhecendo essa lacuna, a Empiricus Research, casa de análise financeira independente, desenvolveu uma ferramenta para democratizar o acesso ao valuation.

A calculadora de valuation da Empiricus Research é uma ferramenta online e gratuita que permite aos empresários brasileiros estimar o valor de suas empresas. Ao inserir dados como setor de atuação, receita e custos anuais, e crescimento esperado, o usuário recebe uma estimativa de valor, fatores de influência e sugestões para aumento. A ferramenta está disponível para acesso direto.