FIDCs em Apuros: O Gigante de R$ 1 Trilhão Sente a Crise
Destaques
- •Crescimento explosivo dos FIDCs para R$ 1 trilhão em um ano e meio.
- •Aumento da inadimplência em carteiras de alto risco.
- •Impacto de liquidações como a da EntrePay e recuperação judicial da Casas Bahia.
O mercado de crédito privado anda agitado, e quem está sentindo o baque são os FIDCs, os fundos que mais cresceram nos últimos tempos. Eles compram direitos creditórios, pagando à vista por promessas de recebimento futuro, mas a onda de inadimplência está batendo forte.
Com a indústria de FIDCs superando R$ 1 trilhão em patrimônio – um salto de 48,4% em pouco mais de um ano –, muitos fundos passaram a assumir riscos que os bancos já não querem mais. O problema é que os mecanismos de proteção, pensados para cenários mais tranquilos, não estão dando conta.
A inadimplência em carteiras de alto retorno (high yield) está visível, com o atraso normalizado subindo para 11,30% em março de 2026. Em alguns casos, o percentual de inadimplência já ultrapassa 100% do patrimônio líquido do fundo, como no FIDC Opea Agro Sumitomo Chemical, que viu sua inadimplência chegar a 87%.
O cenário se complica com casos como a liquidação extrajudicial da EntrePay, que afetou fundos como o Garson Card FIDC, e a recuperação judicial da Casas Bahia, impactando cerca de R$ 3,95 bilhões em 12 fundos. A maior parte das captações tem sido usada para rolar dívidas, e não para investir no negócio, mantendo o ambiente de insolvência corporativa sob pressão.
