Banco Mercantil expande rede física e mira clientes longe dos grandes bancos

O Banco Mercantil anunciou um plano ambicioso para expandir sua rede física em aproximadamente 70%, com o objetivo de alcançar entre 500 e 600 agências e lojas. A estratégia visa ocupar espaços deixados pelos grandes bancos, que vêm reduzindo suas estruturas físicas em busca de eficiência e avanço digital. O CEO Gustavo Araújo afirmou que a expansão ocorrerá em locais onde os "bancões estão encolhendo", o que representa uma vantagem competitiva.

A expansão física é vista como crucial para conquistar e manter o relacionamento com parte do público-alvo do banco, especialmente clientes mais velhos que valorizam o atendimento presencial. O Mercantil observa que, em locais com agência ou loja, sua participação no pagamento de benefícios previdenciários do INSS pode saltar de cerca de 5,5% para 15%. Para a escolha de novos endereços, o banco cruza dados como população, número de aposentados, perfil demográfico e PIB. A expansão regional já resultou na abertura de 84 unidades desde junho de 2024.

Combinação de Canais Físicos e Digitais

A estratégia do Mercantil não se limita à presença física. A instituição financeira tem investido fortemente em canais digitais, com o aplicativo e o WhatsApp respondendo por 78% da originação de crédito no segundo trimestre de 2026. A adesão ao aplicativo para abertura de contas atingiu 86%. Essa combinação permite usar a rede física para atrair clientes e aprofundar o relacionamento, enquanto os canais digitais ampliam a distribuição de produtos. Antes de restrições recentes, o banco chegou a originar R$ 1 bilhão por mês apenas pelo WhatsApp em consignados.

O consignado INSS representa 62% da carteira de crédito do banco, enquanto o consignado privado responde por 12%. O índice de ativos problemáticos subiu de 3,7% para 4,8% no período.

Diversificação de Receitas e Ecossistema de Assinaturas

O Mercantil também tem diversificado suas fontes de receita, com destaque para um ecossistema de assinaturas que oferece serviços como telemedicina, assistência odontológica e descontos em farmácias e academias. Nos últimos 12 meses, este negócio gerou R$ 1,126 bilhão em receita, um crescimento de 86%. No segundo trimestre de 2026, as receitas totais de prestação de serviços atingiram R$ 363 milhões, um aumento significativo em relação aos R$ 207 milhões do ano anterior.

Essa diversificação reduz a dependência das operações de crédito e amplia as possibilidades de receita sobre uma base de 10,2 milhões de clientes em junho. O lucro anual do banco cresceu de R$ 201 milhões em 2022 para R$ 1,008 bilhão em 2025 (resultado recorrente). No primeiro semestre de 2026, o lucro foi de aproximadamente R$ 549 milhões, com a carteira de crédito alcançando R$ 25 bilhões.

Análise de Mercado e Perspectivas

A transformação do Mercantil tem atraído a atenção de analistas. O Bradesco BBI iniciou a cobertura da ação preferencial (BMEB4) com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 105, projetando lucro de R$ 1,1 bilhão em 2026 e R$ 1,4 bilhão em 2027. A tese se baseia na retomada de consignados do INSS e diversificação de receitas.

A XP também recomenda compra, com preço-alvo de R$ 100 para o fim de 2027, destacando a especialização nos clientes 50+, captação de baixo custo e crescimento das receitas de serviços. A XP considera o papel descontado, negociando a cerca de quatro vezes o lucro projetado para 2027, mas alerta que o baixo volume de negociação da BMEB4 pode limitar investidores institucionais.

Recentemente, o Banco Mercantil também recebeu da agência de classificação de risco Moody’s a maior nota de crédito de sua história, a um degrau da escala máxima nacional.