Renda Fixa Isenta de IR: Oportunidade Histórica de Altos Retornos

Se liga nessa! Investidores que apostaram em títulos de crédito privado nos últimos meses estão colhendo frutos com retornos em níveis historicamente elevados, e o melhor: muitos são isentos de Imposto de Renda. A festa parece que vai durar mais um pouco.

A combinação de Selic lá em cima e a perspectiva de que ela fique alta por mais tempo, junto com uma economia brasileira mais lenta, fez o mercado exigir um prêmio maior. Isso significa que o spread (a diferença que o investidor ganha a mais que em títulos públicos) disparou, mesmo para aqueles papéis sem IR.

Para ter uma ideia, debêntures incentivadas de grandes empresas chegam a pagar IPCA + 8,41% ao ano no mercado secundário, e outros títulos isentos de IR batem CDI + 3% ao ano. E olha que isso é melhor do que em 2015-2016, um período de recessão!

E não para por aí: CRIs e CRAs (do agronegócio e imobiliário) estão pagando ainda mais. Um exemplo são os CRAs da MBRF (fusão Marfrig e BRF) que chegam a IPCA + 10,45%. Já a rede de medicina diagnóstica Dasa tem CRIs que batem IPCA + 13,78%, o que seria um absurdo de 16% em investimentos tributados!

Isso tudo acontece porque o mercado ficou mais seletivo depois de uma onda de crises financeiras, com várias empresas pedindo recuperação judicial ou extrajudicial. Nomes como Raízen, GPA e Grupo Toky já passaram por isso.

A consequência prática é que, para igualar esses ganhos isentos, um papel com IR teria que entregar taxas bem mais altas. Fique de olho!

Em resumo, o cenário atual oferece uma janela de oportunidade para quem busca rentabilidade acima da média com menos risco de imposto. 📈