Reforma Tributária: O Novo Obstáculo da Localiza
Destaques
- •Impacto de até 20% no EBITDA por carro da Localiza com a reforma tributária.
- •Necessidade de aumento de tarifas em até 16% para manter rentabilidade.
- •Transição gera impacto positivo no fluxo de caixa em curto prazo, mas vira estruturalmente negativo a partir de 2029.
A reforma tributária promete apertar o cinto da Localiza. Um relatório do Itaú BBA joga um balde de água fria nas expectativas, apontando que a mudança pode reduzir em até 20% o EBITDA por carro da maior locadora do Brasil até 2033.
Para não amargar essa queda, a empresa teria que repassar o aumento, elevando as tarifas em até 16%. O cenário atual é de um imposto efetivo próximo de zero, graças a créditos fiscais gerados pela depreciação da frota e isenções na venda de seminovos.
A transição, no entanto, trará um respiro inicial. O fluxo de caixa deve receber um impulso de R$ 1,5 bilhão em 2027, mas a partir de 2029 a conta vira, com um rombo estrutural projetado de R$ 3,8 bilhões em 2035.
Apesar dos desafios, o Itaú mantém a recomendação de compra, vendo um potencial de alta de 4% para o papel, que já disparou 92% nos últimos doze meses. 💰
