Private Debt nos EUA: A Blue Owl e o "Canário na Mina de Carvão"
Destaques
- •Gestora Blue Owl suspende resgates de fundo de private debt para varejo.
- •Mercado de US$ 1 trilhão em ativos de gestão de recursos nos EUA sob tensão.
- •BDCs (Business Development Companies) enfrentam queda de retornos e pressão regulatória.
O mercado de private debt nos EUA está em polvorosa após a Blue Owl suspender resgates de um fundo voltado para o varejo. O setor, que movimenta cerca de US$ 1 trilhão, vê os retornos caírem e investidores se perguntam se é o prenúncio de problemas maiores.
A análise da JGP aponta que o problema se concentra nas Business Development Companies (BDCs). Essas empresas listadas em Bolsa que emprestam dinheiro para outras companhias, especialmente de pequeno e médio porte, estão sentindo o aperto com a queda dos juros, o aumento da concorrência e a exposição a setores como software.
A situação se agrava com o vencimento de dívidas antigas e o custo maior para refinanciamento, além do risco de desalavancagem forçada caso o valor patrimonial caia.
A consequência prática é que o mercado está vendendo tudo indiscriminadamente, o que pode criar oportunidades para quem souber selecionar os ativos certos.
A lição é clara: o foco agora é na eficiência da seleção de crédito, não mais no rendimento implícito nos preços. 📉
