Braskem Idesa: Oportunidade perdida em meio à guerra e falta de caixa
Destaques
- •A Braskem Idesa, joint venture da Braskem, não consegue capitalizar o aumento dos preços de energia e petroquímicos devido à falta de caixa.
- •A fábrica de polietileno opera com pouco mais da metade da capacidade, impactando a receita e aumentando a alavancagem.
- •Apesar das dificuldades operacionais, os títulos de dívida da empresa mostram recuperação, refletindo o otimismo com os spreads petroquímicos.
A Braskem Idesa, unidade mexicana da Braskem, está vendo uma oportunidade de ouro passar batida. Com a disparada dos preços de energia e petroquímicos, impulsionada pela guerra no Oriente Médio, os lucros e margens do setor dispararam, mas a falta de caixa impede a empresa de aproveitar o momento.
A única fábrica de polietileno da companhia, em Veracruz, opera com pouco mais da metade da capacidade, uma queda de 30 pontos percentuais em relação ao trimestre anterior. Isso resultou em uma queda de 32% na receita líquida em dólares no primeiro trimestre e um salto na alavancagem para cerca de 40,3 vezes.
Agora, a empresa corre para garantir cerca de US$ 250 milhões em financiamento para evitar um processo de recuperação judicial e tenta reestruturar sua dívida, buscando um acordo com credores.
Apesar desse cenário desafiador, os títulos da Braskem acumulam um retorno de cerca de 43% desde o início do conflito no Oriente Médio, superando em muito a dívida corporativa de mercados emergentes. Um verdadeiro paradoxo! 💰
